Mineros de Bitcoin en una Encrucijada: ¡Aumenta Tu Participación de Mercado o Apuesta Todo al IA!
Los inversores continúan pagando una prima por los mineros que se diversifican en centros de datos de inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento (HPC), a pesar de que los mineros dedicados al bitcoin ganan cuota de mercado. Marathon, Riot y CleanSpark experimentaron números de producción más altos en septiembre que en agosto. Marathon produjo más bitcoin en septiembre que en cualquier otro mes desde el halving de abril.
Divulgación: El autor de esta historia posee acciones de los siguientes mineros de bitcoin: IREN (IREN), MARA Holdings (MARA), Cipher Mining (CIFR), Bitfarms (BITF), Riot Platforms (RIOT) y CleanSpark (CLSK).
Minando en la era de la IA
Los mineros de Bitcoin (BTC) enfrentan una extraña amenaza existencial en esta era de pocas ganancias: pueden pivotar hacia la energía de la inteligencia artificial (IA) o la computación de alto rendimiento (HPC) y ver cómo sus acciones se disparan, o pueden permanecer en su terreno original, pero con un precio de acción estancado. Ese fue el relato de la minería en septiembre, en términos de retornos de capital.
Los mineros con las mayores capitalizaciones de mercado – MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT) y CleanSpark (CLSK) – aumentaron su participación en la cantidad total de bitcoin minados el mes pasado en comparación con agosto. Estas empresas tienen balances mucho más sólidos y operaciones mineras más grandes, lo que les ayuda a navegar la reducción en la rentabilidad minera provocada por el halving de bitcoin en abril.
- Sin embargo, los inversores no están pagando una prima por sus acciones, ya que continuaron teniendo un rendimiento inferior en septiembre.
- Mientras tanto, los mineros que enfocan su atención en la computación de IA y HPC, como Core Scientific (CORZ), TerraWulf (WULF) e IREN (IREN), superaron al bitcoin en septiembre.
El cambio en el sentimiento inversor
El cambio en el sentimiento inversor no es sorprendente, ya que el halving en abril – que redujo en un 50% la recompensa por minar BTC – ha hecho que la minería sea más competitiva con márgenes de beneficio más estrechos. Añadiendo al sentimiento negativo, la reciente aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETFs) de bitcoin al contado en EE.UU. ha reducido el apetito de los inversores por las acciones de minería.
En su lugar, los inversores están recompensando a los mineros que ahora utilizan parte de sus centros de datos para alojar máquinas relacionadas con la IA y HPC para diversificar sus ingresos. La computación de IA y HPC requiere una gran cantidad de energía, que los mineros de bitcoin ya han asegurado, convirtiéndolos en un recurso atractivo para las empresas de IA y HPC que quieren escalar rápidamente sus negocios.
De hecho, al observar los precios de las acciones de los mineros cotizados en septiembre, las acciones de los mineros con mayores capitalizaciones de mercado aumentaron entre un 4% y un 9%. Los mineros vinculados a la IA y HPC vieron ganancias de hasta un 25% en el mes. El precio del bitcoin aumentó alrededor del 7%, mientras que el CoinDesk 20, un punto de referencia amplio del mercado cripto, subió alrededor del 12%.
Tendencias de octubre
Los mineros ya están aumentando en octubre, a pesar de que el bitcoin se negocia relativamente plano. Riot ha subido un 12% y Cipher Mining (CIFR) un 8%. Octubre también es históricamente uno de los meses más fuertes para el bitcoin, ganándose el apodo de «Uptober».
Conclusiones de septiembre
La economía minera es complicada después del halving. El hashrate de la red Bitcoin, en un promedio móvil de siete días, subió a un máximo histórico de 693 exahashes por segundo, o EH/s, manteniendo un promedio de 630 EH/s. El hashrate, que es un proxy de lo competitiva que es la minería, mide cuánta potencia de cómputo está en línea en la red.
- Septiembre también vio la dificultad de bitcoin – una medida de la dificultad para minar un nuevo bloque en la red – alcanzar un máximo histórico.
- La dificultad de Bitcoin se ajusta cada 2,016 bloques según la potencia computacional, asegurando que los bloques se minen consistentemente cada 10 minutos.
- Sin embargo, el hashprice, una medida de la rentabilidad de los mineros, alcanzó un máximo de un mes en $48.0 PH/s, según Glassnode, a pesar de mantenerse cerca de mínimos históricos.
Datos de mineros individuales
Al profundizar en los datos mensuales de los mineros individuales, parece que MARA – el mayor minero cotizado en bolsa con una capitalización de mercado de $4.8 mil millones, y la empresa anteriormente conocida como Marathon Digital – tuvo un septiembre exitoso, aumentando su tasa de hash energizada en un 5% en septiembre a 36.9 EH/s. MARA también minó 705 BTC, un aumento del 5% respecto al mes anterior y el máximo minado en un solo mes desde el halving en abril. La empresa también aumentó sus reservas de BTC a 26,842, el segundo mayor stock de bitcoin entre las empresas cotizadas, solo detrás de MicroStrategy. Al mismo tiempo, se mantuvo en camino de alcanzar 50 EH/s para finales de 2024.
El tercer mayor minero por capitalización de mercado, Riot Platforms, también incrementó su bitcoin minado en un 28% durante septiembre, ya que la empresa aumentó la potencia de cómputo a través de sus instalaciones. Riot estima alcanzar un hashrate de 36.3 EH/s en el cuarto trimestre de 2024 y 56.6 EH/s para la segunda mitad de 2025. Riot actualmente tiene 10,427 BTC en su balance.
Impacto del huracán Helene y ventas de BTC
Entre otras tendencias destacadas durante septiembre se encuentra el impacto del huracán Helene. CleanSpark, el cuarto mayor minero por capitalización de mercado, fue uno de los afectados. La empresa dijo que no vio pérdidas materiales en sus infraestructuras, pero tuvo que cerrar algunas operaciones debido a la tormenta. Con mercados de capital difíciles para los mineros de bitcoin, las empresas comenzaron a usar medios creativos para recaudar fondos y hacer crecer sus operaciones. Cipher Mining destacó en septiembre minando 155 BTC para el mes y vendiendo 923 bitcoins para comprar un sitio de minería de 300MW, que se utilizará para alojamiento HPC. El minero ahora posee 1,512 BTC.
Preguntas Frecuentes
- ¿Por qué los mineros están diversificándose en IA y HPC?
- ¿Cómo afecta el halving de Bitcoin a la minería?
- ¿Qué tendencias se observaron en el mercado de minería en septiembre?
La diversificación en IA y HPC permite a los mineros diversificar sus ingresos utilizando la gran cantidad de energía que ya poseen, haciéndolos atractivos para empresas de IA y HPC.
El halving reduce en un 50% la recompensa por minar BTC, haciendo que la minería sea más competitiva y con márgenes de beneficio más estrechos.
Septiembre vio a los mineros con enfoque en IA y HPC tener mejor desempeño que aquellos enfocados solo en bitcoin, además de un aumento histórico en la dificultad y hashrate de bitcoin.
