Coinbase: Descubre Cómo los Volúmenes de Comercio y la Incertidumbre Regulatoria Podrían Afectar sus Ingresos, Según Analistas
Se espera que una desaceleración en el volumen de comercio al contado afecte los ingresos de Coinbase en el tercer trimestre. La bolsa reportará sus ganancias del tercer trimestre después del cierre del mercado el miércoles. Según FactSet, se pronostica que los ingresos del tercer trimestre disminuirán aproximadamente un 13% respecto al segundo trimestre.
Previsiones de Analistas
Los analistas de Wall Street anticipan una mayor desaceleración en el volumen de comercio al contado para Coinbase (COIN) en el tercer trimestre, causada en parte por la falta de catalizadores para las criptomonedas y un entorno regulatorio incierto de cara a las elecciones presidenciales. La bolsa de criptomonedas, al informar sus ganancias después del cierre del mercado el miércoles, se espera que experimente una caída de ingresos de aproximadamente el 13% en el tercer trimestre, a $1.26 mil millones desde $1.45 mil millones en el último trimestre, según estimaciones de FactSet. Mientras tanto, se pronostica que las ganancias por acción (EPS) serán de $0.46, frente a $0.14 en el segundo trimestre.
«Los volúmenes continuaron debilitándose durante el trimestre y nos encontramos bastante por debajo del promedio, en gran medida debido a la debilidad de los ingresos por transacciones minoristas», escribió en una nota el analista de Barclays, Benjamin Buddish. Él tiene una calificación de peso igual para las acciones y elevó su objetivo de precio a $175 desde $169, mientras recortó la estimación de EPS a $1.05 desde $1.62 en el tercer trimestre.
Fenómeno Generalizado
La desaceleración en el volumen de comercio del tercer trimestre no es específica de Coinbase, sino un fenómeno de toda la industria. Los datos de The Block muestran que aproximadamente $3.3 billones se comercializaron en todos los intercambios de criptomonedas, en comparación con $3.92 billones en el segundo trimestre. El competidor de Coinbase, Robinhood (HOOD), también se prepara para reportar ganancias del tercer trimestre después del cierre del mercado el miércoles.
Adicionalmente, los datos revelaron que Crypto.com ha sido el sitio de comercio más popular para los inversionistas en la región de América del Norte desde julio, cuando superó a Coinbase como el intercambio con el mayor volumen de comercio. Una de las razones por las que Coinbase podría haber perdido volumen es debido a la oferta de una gama más amplia de tokens por parte de Crypto.com.
Incertidumbre Reguladora
Los analistas también creen que la incertidumbre regulatoria debido a los próximos resultados de las elecciones presidenciales fue uno de los principales impulsores detrás de los menores volúmenes de comercio en los intercambios de EE.UU. Según Oppenheimer, el volumen al contado fuera de América del Norte aumentó un 61% respecto al trimestre anterior. «Creemos que la falta de catalizadores y la incertidumbre electoral en EE.UU. han impactado negativamente a Bitcoin», escribió el analista de Oppenheimer, Owen Lau. «El volumen internacional fue un punto brillante».
El banco de inversión estima que los ingresos del tercer trimestre serán de $1.29 mil millones y el EPS será de $0.40. Tiene una calificación de rendimiento superior para Coinbase y un objetivo de precio de $282 en los próximos 12 a 18 meses.
Ingresos por Staking
Además de los menores ingresos por tarifas de comercio, que continúan siendo la principal fuente de ingresos de Coinbase, Kenneth Worthington de J.P. Morgan espera menores ingresos por los servicios de staking de la bolsa. Esto se debe en gran medida al bajo rendimiento del ether (ETH) en el tercer trimestre, que bajó aproximadamente un 24% respecto al segundo trimestre, según el banco.
El ether, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, ha estado operando en un rango de $2,330 a $2,760 desde agosto, con el precio actual en $2,624 al momento de la publicación. En los meses de abril a junio, ese rango fue mucho más alto, de $3,503 a $3,368. «Ether [ha] tenido un desempeño particularmente bajo [durante el trimestre] a pesar de ver el lanzamiento de sus ETPs de ether al contado dentro del trimestre», escribió Worthington. «Vemos esta contracción de capitalización de mercado pesando especialmente en los ingresos por staking de Coinbase en el tercer trimestre y en los ingresos por suscripciones y servicios en general».
Los ingresos por suscripciones y servicios fueron uno de los puntos brillantes en el segundo trimestre, creciendo un 17% respecto al primer trimestre. Los principales catalizadores para el aumento fueron los saldos promedio más altos de USDC en plataforma y la capitalización de mercado de USDC.
J.P. Morgan, que califica neutral las acciones de Coinbase, elevó su objetivo de precio a $196 desde $180. Sin embargo, espera que el EPS se sitúe entre $0.42 y $0.54 para el tercer trimestre.
Las acciones de la bolsa han subido casi un 30% en lo que va del año, pero actualmente están un 21% por debajo de su pico de $279.71 en marzo. Al momento de la publicación, las acciones estaban cotizando a $221.97.
Preguntas Frecuentes
- ¿Por qué se espera una caída en los ingresos de Coinbase en el tercer trimestre?
Se anticipa una caída en los ingresos debido a una desaceleración en el volumen de comercio al contado y a la falta de catalizadores para el cripto, junto con un entorno regulatorio incierto. - ¿Cuáles son las expectativas para el Ethereum durante el tercer trimestre?
Se espera un rendimiento bajo de Ethereum, lo que afecta los ingresos por staking de Coinbase, debido a su bajo rendimiento de aproximadamente un 24% respecto al segundo trimestre. - ¿Qué impacto tiene la regulación en los volúmenes de comercio en EE.UU.?
La incertidumbre regulatoria debido a las elecciones presidenciales es una de las principales razones detrás de la reducción en los volúmenes de comercio en EE.UU., mientras que el volumen internacional ha sido un punto positivo.
