Se dice a menudo que el verdadero dinero durante la fiebre del oro se ganó vendiendo palas. Podrías argumentar que ese es el caso del cripto actualmente: A medida que Solana apunta a un máximo histórico, son los intercambios de criptomonedas —donde los usuarios acceden a su dinero mágico de internet— los que están recaudando la mayor parte de los ingresos.
Intercambios Centralizados vs. Descentralizados
A pesar del crecimiento de los intercambios descentralizados en comparación con los centralizados, Coinbase sigue dominando gran parte del mercado cripto en EE.UU., mientras que Binance mantiene su liderazgo en el este. Estos intercambios obtienen fondos de las tarifas de transacción y de sus validadores de Solana, pero también se ha descubierto que malgastan algunos de sus fondos debido a procesos de transacción ineficientes.
Modelos de Negocio de Coinbase y Binance
Coinbase y Binance ganan dinero de manera similar: cuando los usuarios comercian, ellos obtienen una parte. Su tasa de comisiones varía pero puede ser bastante alta (Coinbase me cobró $0.99 en comisiones cuando configuré una orden de bitcoin de $10, por ejemplo). Solana representó un 9% de los ingresos por transacciones de Coinbase en la primera mitad de este año, lo que se traduciría en aproximadamente $167 millones para el intercambio, según sus divulgaciones financieras más recientes. Esta cifra probablemente haya aumentado en la segunda mitad del año, ya que Solana continúa mostrando una impresionante acción de precios.
Operación de Validadores
Ambos intercambios también operan validadores de Solana. A pesar de cobrar a sus stakers una comisión del 8%, que está en el extremo superior de lo que cobran la mayoría de los grandes validadores, Coinbase y Binance aún operan el segundo y el sexto validador más grandes, respectivamente. Operar un validador —que vota sobre transacciones para mantener funcionando la blockchain de Solana— es bastante lucrativo para Coinbase y Binance actualmente.
Suponiendo una recompensa de red de Solana del 8% anual, Coinbase generaría alrededor de $19 millones anualmente a los precios actuales, y Binance obtendría $13 millones. Estas cifras podrían ser especialmente elevadas esta semana: Las propinas y tarifas que los validadores recaudaron la semana pasada superaron los $110 millones, un máximo histórico más del doble, según los datos de Blockworks Research.
Ineficiencias del Mercado
Quizás sea una ineficiencia del mercado que Coinbase y Binance, a pesar de ofrecer rendimientos más bajos que sus competidores, aún dominen la oferta de SOL en stake. Esto resalta la demanda de plataformas que simplifican las complejidades técnicas de las criptomonedas.
Gastos Excesivos en Solana
Curiosamente, Coinbase y Binance quizás estén gastando más SOL de lo necesario. Coinbase desperdició $19,000 la semana pasada al sobrepagar por recursos de cómputo en la red de Solana, según un panel de Dune. Esencialmente, Coinbase está sobrepagando por tarifas prioritarias al no especificar la cantidad exacta de unidades de cómputo (que se pueden considerar como el gas de Ethereum) que planea usar.
Binance también ha tenido sus propios inconvenientes. Dan Smith de Blockworks Research identificó una transferencia de USDC de Binance que pagó $8 en tarifas prioritarias, mucho más de lo que debería pagar el intercambio por una transacción de stablecoin que no está compitiendo por espacio en bloque como lo haría una memecoin, por ejemplo.
¿Todavía ganan mucho las palas? Por supuesto. Pero sus vendedores aún tienen muchos problemas por resolver.
FAQs
- ¿Cómo ganan dinero los intercambios como Coinbase y Binance?
Los intercambios ganan dinero cobrando tarifas por las transacciones de los usuarios y operando validadores de Solana. - ¿Por qué Coinbase y Binance dominan el suministro de SOL en stake?
A pesar de ofrecer rendimientos más bajos, dominan el suministro de SOL en stake porque simplifican las complejidades técnicas para los usuarios. - ¿Qué ineficiencias tienen Coinbase y Binance en sus transacciones con Solana?
Coinbase sobrepaga por los recursos de cómputo y Binance gasta más de lo necesario en tarifas prioritarias.
