«No temas al ‘Premium Nav’ de MicroStrategy, afirma Benchmark; sube el precio objetivo a $245»
Benchmark ha aumentado su objetivo de precio para las acciones de MicroStrategy de $215 a $245.
Análisis de la Estrategia de Bitcoin de MicroStrategy
El analista Mark Palmer argumentó que el valor de las tenencias de bitcoin de la empresa y su negocio de software continuarán incrementándose. También cree que el alto precio de las acciones de la compañía está justificado ya que ofrece más valor que simplemente poseer cantidades masivas de bitcoin.
Valor Único para los Accionistas
Los críticos del alto precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR), atribuible a su animada valoración en comparación con la cantidad de sus tenencias de bitcoin (BTC), están pasando por alto el “valor único” que la empresa ofrece a los accionistas, según un informe de investigación de la firma de banca de inversión Benchmark publicado el viernes.
“Creemos que la capacidad de MSTR para generar rendimientos compuestos sobre sus tenencias de bitcoin, utilizando lo que la administración describe como ‘apalancamiento inteligente’, diferencia sus acciones de otros medios alternativos de exposición al bitcoin, como los ETFs de bitcoin al contado”, escribió el analista de Benchmark, Mark Palmer.
Recomendación de Compra y Meta de Precio Elevada
Ya optimista respecto a las acciones, Palmer reiteró su calificación de compra y elevó su objetivo de precio a $245 desde $215. Junto con un aumento en el precio del bitcoin a $68,400, las acciones de MSTR subieron un 6.6% el viernes hasta los $206.19.
El Premium de las Acciones sobre el Valor del Bitcoin
Liderada por el Presidente Ejecutivo Michael Saylor, las acciones de la autodenominada Compañía de Desarrollo de Bitcoin se negocian actualmente a un premium de 2.4 veces respecto al valor de sus tenencias de bitcoin. Algunos comerciantes, por tanto, creen que poseer la equidad en lugar del BTC en sí mismo (o los ETFs al contado) es un error.
El valor neto de los activos (NAV) de MicroStrategy se calcula dividiendo la capitalización de mercado de MSTR por el valor de su pila de bitcoin. El premium del NAV recientemente tocó un nuevo máximo de 2.5 veces sus tenencias de bitcoin, con una capitalización de mercado de la compañía superior a $41 mil millones frente a tenencias de bitcoin de alrededor de $17 mil millones.
Modelo de Negocio Justificado
Benchmark cree que el modelo de negocio de MicroStrategy justifica el premium sobre el NAV y que los comerciantes deberían centrarse en el rendimiento de BTC de la empresa. Introducido por Saylor y su equipo a principios de este año, el Rendimiento de Bitcoin mide la efectividad de las inversiones en bitcoin al calcular el cambio porcentual a lo largo del tiempo de la relación entre las tenencias de bitcoin de MSTR y su recuento de acciones completamente diluido. El Rendimiento de Bitcoin alcanzó el 17.8% hasta el 19 de septiembre en comparación con el 1.8% y el 7.3% en 2022 y 2023, respectivamente, según los datos de Benchmark.
Preguntas Frecuentes
- ¿Por qué Benchmark elevó su objetivo de precio para las acciones de MicroStrategy?
Benchmark elevó su objetivo de precio debido al aumento del valor de las tenencias de bitcoin de la empresa y su modelo de negocio que ofrece más valor que simplemente poseer bitcoin. - ¿Cómo afecta el modelo de negocio de MicroStrategy al valor de sus acciones?
El modelo de negocio de MicroStrategy, que logra generar rendimientos compuestos utilizando «apalancamiento inteligente», justifica el premium sobre el valor neto de los activos, ofreciendo un valor único a los accionistas. - ¿Qué es el Rendimiento de Bitcoin de MicroStrategy?
Introducido por Michael Saylor y su equipo, el Rendimiento de Bitcoin mide la efectividad de las inversiones de bitcoin midiendo el cambio porcentual en el tiempo de la relación entre las tenencias de bitcoin de MSTR y su número total de acciones diluidas.
