El Ciclo de Liquidez Global y sus Implicaciones para Cripto: ¿Cómo Afectará tus Inversiones?
Este editorial es del boletín de la semana pasada, Resumen Semanal. Suscríbete al boletín para recibir este editorial semanal en cuanto esté listo. El boletín también incluye las noticias más importantes de la semana con un comentario sobre cada historia.
Aumento de Liquidez
El ciclo global de liquidez ha ganado protagonismo en los últimos tres o cuatro años, en gran parte gracias al trabajo del CEO y Director Gerente de Cross Border Capital, Michael Howell. Su sistema, basado en su experiencia como Director de Investigación en Salomon Brothers de 1986 a 1992, ofrece una visión más completa de la liquidez global que aquellas que se basan únicamente en el dinero circulante en la economía general (como M1 o M2). Howell sostiene que la mayoría de la liquidez se encuentra en los mercados financieros y de activos, lo cual tiene sentido si consideramos que mediciones como M2 no incluyen bonos soberanos, reservas bancarias y otras formas de crédito.
Todo esto indica que la liquidez global está en aumento. El modelo de Howell describe un ciclo de cuatro años en el que actualmente estamos en la fase ascendente. Para los escépticos, no hay una evidencia más sólida de que la liquidez global está aumentando que el recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed el 15 de septiembre. Siete días después de que Powell anunciara efectivamente el comienzo de un ciclo de alivio en EE.UU., el banco central de China introdujo su paquete de estímulo más agresivo en cuatro años. Esto debería ser una bendición para Bitcoin y las criptomonedas, ya que son de los activos más sensibles a la liquidez, si no los más sensibles.
El Movimiento de China
El movimiento de China hizo que muchos se preguntaran: «¿por qué ahora?» ¿Por qué China esperó tanto para revivir la economía del país que se espera no alcance su objetivo de crecimiento del 5% para 2024? Weston Nakamura de Across the Spread señaló lo obvio: China tuvo que esperar a que la Fed comenzara un ciclo de alivio antes de hacerlo también, debido a los temores de exacerbar los riesgos cambiarios en curso por la depreciación del yuan y la posterior salida de capital.
Perspectivas Futuras
El movimiento de China es un fuerte indicador de que otros países probablemente seguirán su ejemplo más temprano que tarde. Si el tamaño de la respuesta inicial de China es un presagio del diluvio de liquidez por venir, probablemente lo mejor sea no prestar demasiada atención a la acción del precio de esta semana. Calma y adelante.
Preguntas Frecuentes
- ¿Qué evidencia hay de que la liquidez global está aumentando?
La principal evidencia es el recorte de 50 puntos básicos por la Reserva Federal el 15 de septiembre, seguido por el paquete de estímulo agresivo del banco central de China. - ¿Por qué China esperó para implementar su estímulo económico?
China esperó a que la Reserva Federal iniciara un ciclo de alivio para evitar empeorar los riesgos de depreciación del yuan y las salidas de capital. - ¿Cómo afecta el aumento de la liquidez a las criptomonedas?
El aumento de la liquidez debería beneficiar a Bitcoin y a las criptomonedas, ya que son de los activos más sensibles a los cambios en la liquidez global.
¿Crees que existe un ciclo de liquidez? Comparte tus pensamientos y opiniones sobre este tema en la sección de comentarios a continuación.
