Las repercusiones de una supervisión históricamente estricta sobre criptomonedas están bien documentadas, pero el cambio de marea resultante quizás no se aprecie del todo. Con legisladores pro-cripto que probablemente reemplacen al régimen regulatorio actual, anticipamos un entorno más favorable para las aplicaciones de criptomonedas. Las finanzas descentralizadas (DeFi), en particular, están bien posicionadas para cosechar estos beneficios. Desde abrir la puerta para que las finanzas tradicionales (TradFi) participen en DeFi, hasta permitir cambios de tarifas y acceso de usuarios de EE.UU. a protocolos, es difícil exagerar los impactos para DeFi y las stablecoins que pueden venir con la claridad regulatoria. Con el TVL de DeFi aumentando un 31% y la capitalización de mercado de las stablecoins subiendo un 4% desde las elecciones, está claro que los usuarios comparten este sentimiento.
Interés Institucional Creciente
Históricamente, las instituciones han dudado en moverse en la cadena debido a los riesgos regulatorios. Sin embargo, con los flujos de AUM de ETF de bitcoin en camino de superar a los ETF de oro en un año, las empresas de finanzas y tecnología están explorando la tecnología y ofreciendo productos cripto, mientras que las corporaciones están agregando activos digitales a sus balances, el interés institucional en cripto nunca ha sido mayor. Dicho esto, la coexistencia del capital fuera de la cadena y en la cadena hasta ahora ha implicado principalmente usar capital en la cadena para capturar rendimiento fuera de la cadena (por ejemplo, Tether comprando miles de millones de dólares en bonos del tesoro de los EE. UU.). Con la claridad regulatoria, ahora estamos en las primeras etapas del capital fuera de la cadena moviéndose en la cadena. Los desarrollos posteriores a las elecciones, como la expansión de BlackRock y Franklin Templeton de sus fondos de dinero tokenizados a nuevas cadenas, ejemplifican el capital sustancial listo para entrar en DeFi y probablemente sean solo la punta del iceberg. Y más allá de la tokenización, Stripe adquirió recientemente la startup de stablecoins Bridge, McDonald’s se asoció con el proyecto NFT Doodles, y PayPal está utilizando Ethereum y Solana para liquidar contratos. Esto simplifica la gestión de activos, mejora la eficiencia y liquidez del mercado, mejora la inclusión financiera y, en última instancia, acelera el crecimiento económico. La claridad regulatoria añadirá un acelerador a esta actividad ya en auge.
Innovaciones dentro de DeFi
De manera similar, proyectos de DeFi como Ethena y Blur están comenzando a adaptarse al entorno evolutivo a medida que anticipan mejoras en la claridad regulatoria. Una crítica frecuente a las altcoins es su falta de utilidad inherente. Al abordar esto, Ethena aprobó una propuesta para asignar una porción de los ingresos del protocolo ($132 millones anuales) a los titulares de sENA, cerrando la brecha entre la generación de ingresos y los titulares de tokens. Una vez ejecutada, la propuesta podría aumentar la participación e inversión en Ethena al recompensar directamente a los titulares de tokens, estableciendo así un posible precedente para el reparto de ingresos en DeFi. Este movimiento también podría animar a otros protocolos a considerar mecanismos similares, mejorando el atractivo de mantener tokens DeFi. Además, los protocolos también podrían permitir a los usuarios de EE.UU. acceder a interfaces y participar en airdrops, en comparación con la situación actual de restringir a los usuarios de EE.UU. Al mismo tiempo, el desarrollo y la innovación deberían florecer, con fundadores más seguros sobre la reducción de riesgos al construir en EE.UU. Al expandir la utilidad de los tokens para beneficiarse del éxito del protocolo, habilitar el acceso a servicios en la cadena justos y gratuitos, a menudo sin intermediarios extractivos, y eliminar barreras a la innovación que han hecho a este país tan grandioso, podríamos estar al borde de una nueva era para el desarrollo y uso de DeFi.
- ¿Cómo afectará la nueva legislación cripto al ecosistema DeFi?
- La nueva legislación podría crear un entorno más favorable para las aplicaciones DeFi, permitiendo un mayor acceso y participación tanto para los usuarios como para las instituciones.
- ¿Qué papel juegan las stablecoins y los ETFs de bitcoin en el crecimiento de DeFi?
- Las stablecoins y los ETFs de bitcoin son esenciales para atraer capital institucional a DeFi, facilitando el movimiento de capital fuera de la cadena hacia la cadena.
- ¿Cómo impulsará la claridad regulatoria la innovación en DeFi?
- Al reducir los riesgos regulatorios, se fomentará el desarrollo de nuevos proyectos y se permitirá a los fundadores innovar de manera más segura, expandiendo la adopción de servicios DeFi.
Colectivamente, estos factores indican que DeFi podría estar al borde de una nueva fase de crecimiento, potencialmente expandiéndose más allá de su base de usuarios nativos de cripto para interactuar más directamente con sistemas financieros más amplios. El renacimiento de DeFi está aquí.
