Vista Previa de la Fed en Bitcoin: Powell Opina sobre ‘Aranceles Trump’ Ante una Esperada Reducción de 25pb en la Tasa de la Fed – Descubre Más Aquí
Se espera que el recorte de la tasa de 25 puntos básicos del jueves por parte de la Fed no sea un evento significativo. La respuesta de Powell a las preguntas sobre la postura inflacionaria de las políticas del presidente electo Donald Trump probablemente moverá los mercados. Para los operadores de bitcoin (BTC), la decisión de la Reserva Federal (Fed) del jueves se centrará principalmente en los comentarios del banco central, especialmente en lo que respecta a los anticipados efectos inflacionarios de las políticas prometidas por el presidente electo Trump, más que en la decisión en sí, que parece estar ya descontada.
Antecedentes
En septiembre, la Fed realizó un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs), marcando el comienzo de un ciclo de alivio de liquidez, lo que se consideró un desarrollo positivo para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Los futuros de fondos federales muestran expectativas para un recorte de un cuarto de punto el jueves y un movimiento similar en diciembre, seguido de una pausa en enero y múltiples recortes hasta 2025. El rango objetivo actual de 4.75% a 5% para la tasa de fondos federales (costo de préstamo de referencia) está muy por encima del nivel «neutral», estimado entre 3%-3.5%. Por lo tanto, el consenso es que la Fed tiene suficiente margen para normalizar la política monetaria excesivamente restrictiva con recortes de tasas, especialmente porque el mercado laboral se enfrió significativamente en octubre. El nivel neutral es aquel donde las tasas de interés no son ni restrictivas ni expansivas.
Recorte de tasa del jueves descontado
La herramienta FedWatch del CME muestra a los operadores asignando casi un 100% de probabilidad de que la Fed reduzca el rango de la tasa de interés de referencia al rango de 4.5%-4.7% el jueves. En otras palabras, el recorte de 25 pbs ya está descontado y, por sí mismo, podría no ser un evento significativo.
Comentarios sobre el plan de aranceles de Trump
El enfriamiento de la inflación en EE.UU. este año ha redirigido el enfoque de la Fed hacia el apoyo al mercado laboral, normalizando lo que ha sido una política monetaria excesivamente restrictiva. Sin embargo, la victoria del candidato republicano Donald Trump en las elecciones presidenciales del martes podría alterar estos planes, y el mercado desea saber lo que piensa el presidente de la Fed, Jerome Powell, al respecto. Trump ya ha asegurado el Senado, y el control potencial de la Cámara mejorará su capacidad para implementar sus promesas electorales: recortes de impuestos y una política fiscal laxa, mientras aplica altos aranceles de importación a socios comerciales importantes como China y México. El plan económico probablemente sostendrá la inflación, posiblemente obligando a la Fed a mantener las tasas elevadas. Durante la conferencia de prensa posterior a la decisión de la tasa, es probable que Powell enfrente preguntas sobre la elección y la posible reaparición de la inflación bajo Trump. Bitcoin y otros activos de riesgo pueden experimentar volatilidad a la baja si Powell expresa preocupaciones sobre las políticas propuestas por Trump, lo que obligaría a los mercados a reevaluar las expectativas de recortes de tasas en los próximos meses. El repunte de BTC probablemente continuará si Powell evita comentar sobre el asunto, reiterando la postura dependiente de los datos. BTC saltó a niveles récord por encima de los $75,000 el miércoles con la esperanza de políticas regulatorias más amigables bajo la presidencia de Trump.
La Fed será precavida
Después de subestimar la inflación impulsada por la oferta inducida por el coronavirus como transitoria en 2021, existe una fuerte posibilidad de que la Fed disminuya su normalización en anticipación a grandes aumentos de aranceles. «Creemos que los responsables de las políticas podrían errar por el lado de la precaución al pausar el ciclo de recortes si se anuncian grandes aumentos de aranceles», dijo el equipo de investigación global de Bank of America en una nota a los clientes el martes. «Todo lo demás igual, creemos que una mayor expansión fiscal significa una tasa de fondos federales terminal más alta», añadió el equipo de investigación.
Preguntas Frecuentes
- ¿Por qué el recorte de la tasa de la Fed del jueves podría no ser significativo?
Porque el recorte de 25 puntos básicos ya ha sido descontado por el mercado, y la atención está centrada en los comentarios del presidente de la Reserva Federal respecto a las políticas económicas de Trump.
- ¿Cómo podrían las políticas de Trump afectar la decisión de tasas de la Fed?
Las políticas de Trump, incluyendo posibles aumentos de aranceles e incrementos fiscales, podrían impulsar la inflación, lo que podría obligar a la Fed a modificar sus planes de recortes de tasas.
- ¿Qué impacto podría tener esto en el mercado de criptomonedas?
Si Powell expresa preocupación por las políticas de Trump, podríamos ver volatilidad en bitcoin y otros activos de riesgo. Sin embargo, si evita comentar, es probable que el repunte de BTC continúe.
