Futuros de Bitcoin con Margen en Efectivo: Aumento Récord de Interés Abierto – ¡Descubre por Qué Son Más Populares que Nunca!
El interés abierto de futuros de Bitcoin se está acercando a máximos históricos, actualmente valorado en aproximadamente 478k BTC ($31.8 mil millones).
Interés abierto en futuros con márgenes en efectivo
El interés abierto en futuros con márgenes en efectivo ha alcanzado un máximo histórico de 384k BTC ($25.5 mil millones), impulsado principalmente por la actividad institucional en el CME. Los contratos de futuros de Bitcoin (BTC) con depósito en efectivo son más populares que nunca. Este interés abierto alcanzó un pico de 384,000 BTC ($25.5 mil millones) el lunes, superando el máximo de noviembre de 2022 de 376,000 BTC, cuando el bitcoin se negociaba cerca de $16,000, según la fuente de datos Glassnode.
- Los futuros del CME representaron el 40% del total con márgenes en efectivo el lunes.
- Los gráficos de márgenes en efectivo y criptográficos de Glassnode incluyen datos de futuros estándar (excluyendo perpetuos) de Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, CME, Deribit, Huobi, Kraken y OKX.
Disminución del interés abierto con margen de criptomonedas
El interés abierto con margen de criptomonedas ha disminuido constantemente de 210,000 BTC a 87,000 BTC, representando ahora solo el 18.2% del total de 478,000 BTC del interés abierto. Glassnode define el margen crypto como «la cantidad total de contratos de futuros con interés abierto marginado en la moneda nativa (por ejemplo, BTC) y no en USD o stablecoin.» El margen en efectivo se define como «la cantidad total de contratos de futuros con interés abierto marginado en USD o stablecoins vinculadas al USD. Las stablecoins incluyen USDT y BUSD.»
Volatilidad y sostenibilidad a largo plazo
El interés abierto (OI) se refiere al número de contratos de futuros activos o abiertos en un momento dado. Un aumento en el interés abierto representa un flujo de dinero y preferencia por productos apalancados. Los contratos con margen en efectivo generan menos volatilidad, ya que el colateral subyacente son stablecoins y/o dólares, más estables que los tokens utilizados como margen en futuros colateralizados con criptografía. Por tanto, estos contratos son relativamente menos vulnerables a liquidaciones forzadas y generan menos volatilidad. Esto podría proporcionar un mercado alcista más sostenible hacia 2025.
Actividad institucional y liderazgo del CME
El liderazgo del CME en el segmento con márgenes en efectivo sugiere un aumento de la actividad institucional en el mercado de derivados. Los inversores sofisticados podrían estar utilizando futuros del CME para cubrir sus estrategias direccionales o establecer el comercio neutral del mercado. En octubre de 2023, CME se convirtió en el mayor mercado de futuros por primera vez, capturando más del 30% del mercado y superando a Binance. Este aumento probablemente fue impulsado por comerciantes anticipando el debut de los ETFs spot basados en EE.UU., que se llevaron a cabo en enero.
Preguntas frecuentes (FAQs)
- ¿Qué significa el incremento del interés abierto de futuros de BTC marginados en efectivo?
Este incremento indica una mayor preferencia por los contratos de futuros con márgenes en efectivo, impulsados principalmente por la actividad institucional, y sugiere un potencial para un mercado alcista más estable.
- ¿Por qué son más populares los contratos con margen en efectivo?
Los contratos con margen en efectivo son menos volátiles, ya que utilizan stablecoins y dólares como colateral, reduciendo la vulnerabilidad a liquidaciones forzadas.
- ¿Cómo afecta el liderazgo del CME al mercado de derivados?
El liderazgo del CME indica una creciente participación institucional y una anticipación de cambios regulatorios en el mercado de futuros, mejorando la eficiencia del mercado.
