Descubre las Estrategias de Tesorería de Bitcoin: Perspectivas de Mineros Públicos como MARA
La siguiente publicación invitada proviene de Bitcoinminingstock.io, el centro único para todo lo relacionado con acciones de minería de Bitcoin, herramientas educativas e insights del sector. Originalmente publicada el 11 de septiembre de 2024, fue escrita por Cindy Feng, autora de Bitcoinminingstock.io. En el editorial, los lectores descubren cómo MARA Holdings, la mayor empresa de minería de Bitcoin por capitalización de mercado, acumula estratégicamente BTC, superando las inversiones tradicionales con su estrategia de tesorería, al tiempo que explora los riesgos y beneficios de mantener Bitcoin en el balance.
Notas Importantes
El 26 de febrero de 2021, Marathon Patent Group anunció su cambio de nombre a Marathon Digital Holdings, reflejando su posición como una empresa líder en tecnología de activos digitales y como una de las pocas inversiones puras en Bitcoin. El 10 de septiembre de 2024, la empresa volvió a cambiar de Marathon Digital Holdings a MARA, y su listado en Nasdaq se ha actualizado a MARA Holdings, Inc. En este artículo, usaremos MARA para mantener la consistencia.
La Estrategia de Tesorería de Bitcoin de MARA Holdings
Los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa han adoptado cada vez más una estrategia de mantener Bitcoin en sus balances. Entre ellos, MARA Holdings (MARA) destaca con la mayor tesorería de Bitcoin, poseyendo 25,945 BTC al 31 de agosto de 2024. Esto es una ventaja significativa sobre otros en la industria.
Posiciones Históricas de Bitcoin de MARA
Lo que hace particularmente interesante a MARA es su estrategia dual: no solo HODL el Bitcoin que mina, sino que también compra activamente Bitcoin en el mercado usando fondos recaudados de los mercados financieros. En agosto de 2024, MARA completó una oferta de bonos convertibles por $300 millones y adquirió 4,144 BTC, valorados en $245 millones. Esta no fue la primera vez que MARA acumuló Bitcoin con capital recaudado. En enero de 2021, la empresa tuvo una oferta de $200 millones en el mercado (ATM), destinando $150 millones para comprar 4,812.66 BTC a un precio promedio de $31,168 por BTC. Antes de esto, cuando MARA aún era conocida como Marathon Patent Group, la empresa solo tenía 126 BTC en diciembre de 2020.
MicroStrategy y el Enfoque de Tesorería de Bitcoin
Al discutir estrategias de tesorería de Bitcoin, no se puede ignorar a Michael J. Saylor y su empresa MicroStrategy. Saylor ha sido franco sobre la estrategia de Bitcoin de su empresa, lo que ha resultado en ganancias sustanciales. Al 10 de agosto de 2024, las acciones de MicroStrategy superaron drásticamente a activos clave e índices, incluyendo acciones de grandes tecnológicas. Los retornos acumulados de MicroStrategy alcanzaron el 1,206%, en comparación con el 948% de Nvidia.
Factores Clave Tras la Estrategia de Tesorería de Bitcoin
- Rendimiento Histórico de Bitcoin: Históricamente, Bitcoin ha entregado una impresionante tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR), haciéndolo uno de los activos con mejor desempeño en cualquier período de cuatro años.
- Bitcoin como Almacén de Valor Superior: Bitcoin ha demostrado ser un almacén de valor fiable, especialmente en tiempos de inflación e incertidumbre del mercado.
- Bitcoin como Índice de Inversión: Tradicionalmente, las empresas devuelven exceso de liquidez a los accionistas a través de dividendos o recompras de acciones. Sin embargo, Bitcoin se convierte en una inversión atractiva para maximizar el valor para los accionistas.
Maximizando BTC por Acción
El objetivo final de la estrategia de tesorería de Bitcoin es maximizar BTC por acción. A medida que el valor de Bitcoin aumenta, las empresas con mayores reservas de Bitcoin verán su valor contable por acción elevarse, impulsando el valor para los accionistas.
Cómo los Mineros de Bitcoin Pueden Adoptar Estrategias de Tesorería
Los mineros tienen algunas opciones cuando se trata de adoptar una estrategia de tesorería de Bitcoin. Una opción es mantener una porción (o incluso toda) de su Bitcoin minado diariamente como parte de sus reservas de Bitcoin. O bien, pueden usar exceso de efectivo para comprar Bitcoin en el mercado. Esto depende de la liquidez de un minero y su apetito de riesgo.
Riesgos Asociados con las Estrategias de Tesorería de Bitcoin
Sin embargo, esta estrategia no está exenta de riesgos. El precio de Bitcoin puede tardar más en alcanzar los niveles objetivos, y la naturaleza competitiva de la minería de Bitcoin podría exprimir los márgenes de beneficio. Si las condiciones del mercado fuerzan a los mineros a vender sus Bitcoin durante un mercado bajista, esto podría impactar negativamente en su valor empresarial (EV) y precios de acciones. Solamente los mineros con estrategias de gestión de riesgos robustas podrán navegar cómodamente y lograr el éxito a largo plazo en el mercado financiero.
¿Qué opinas sobre la estrategia de tesorería de Bitcoin de MARA? ¿Crees que es un enfoque sostenible para los mineros de Bitcoin a largo plazo, o conlleva demasiado riesgo? Comparte tus pensamientos sobre las posibles recompensas y desafíos de esta estrategia en los comentarios a continuación.
FAQs
- ¿Por qué MARA Holdings adopta una estrategia de tesorería de Bitcoin?
MARA Holdings adopta esta estrategia para maximizar el valor para sus accionistas y como una cobertura contra los costos operativos crecientes, especialmente tras la reducción a la mitad de abril de 2024.
- ¿Cuáles son los factores clave detrás de la estrategia de tesorería de Bitcoin?
Los factores clave incluyen el rendimiento histórico de Bitcoin, su papel como almacén de valor superior, y su atractivo como índice de inversión.
- ¿Cuáles son los riesgos asociados con la estrategia de tesorería de Bitcoin?
Los riesgos incluyen la volatilidad del precio de Bitcoin, la presión competitiva en la minería y la posibilidad de que los mineros tengan que vender en mercados bajistas, impactando negativamente su valor empresarial.
