Bitcoin (BTC) prospera durante los períodos de expansión monetaria, superando a otros activos. A medida que BTC avanza hacia un año de tasas más bajas por parte de la Reserva Federal, la política monetaria podría mejorar su rendimiento.
BTC y un entorno de tasas de interés más bajas
Bitcoin (BTC) podría contar con un apoyo favorable de una Fed más moderada, ya que el activo prospera durante los períodos de expansión monetaria y tasas de interés bajas. Tras el último recorte de la Fed de un cuarto de punto al rango de 4.5-4.75, BTC inició su rally postelectoral, volviendo a probar los precios máximos históricos varias veces en un solo día.
Nuevo máximo histórico y factores de inversión
Un día después del recorte de tasas, BTC volvió a repuntar durante las horas de negociación en EE. UU., alcanzando un precio de descubrimiento por encima de $77,252.77, uno de sus máximos históricos. Aunque el recorte de tasas del 7 de noviembre era esperado, BTC aun así sumó este factor a su más reciente movimiento alcista.
BTC también se apoya en la liquidez interna del mundo cripto, basada en entradas de stablecoins y pares de negociación muy activos. Sin embargo, el aumento de la oferta monetaria podría reactivar la compra minorista e instituciones buscando la oportunidad de descubrir precios y superar el rendimiento de otros activos.
Política monetaria y suministro de dinero
El recorte de tasas fue solo uno de los muchos factores que afectaron el precio, pero la política monetaria y la oferta de dinero podrían ser razones para que BTC rinda en los últimos meses de 2024 y 2025.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ya indicó que los recortes de tasas podrían no ser tan pronunciados ni rápidos como durante la pandemia de 2020. Debido a una economía en recuperación, la Fed podría reducir las tasas gradualmente, con un objetivo del 3.25% para finales de 2025. A medida que BTC ya incursiona en las finanzas convencionales, los recortes de tasas podrían actuar como un factor de fondo para la apreciación de precios.
Rendimiento de BTC en períodos de expansión
En un caso de un período prolongado de expansión monetaria, donde la liquidez fluye hacia todos los activos, BTC supera al mercado de valores por 4 veces y al oro por hasta 20 veces, según una investigación de Coinrank. La sincronización exacta y duración del rally de BTC pueden variar, y la acción del precio podría retrasarse entre los recortes de tasas de interés y la expansión M2.
BTC puede mantener su correlación con el oro, aunque aún conserva sus mecanismos más rápidos para descubrir precios y superar en el corto plazo.
BTC surge en un ambiente de tasas bajas
El primer mercado alcista dramático para BTC ocurrió después de una serie de aumentos de tasas, destinados a frenar la expansión de liquidez de 2008 a 2014. La crisis financiera de 2008, que ayudó al surgimiento de BTC, también llevó a un largo período de tasas extremadamente bajas. Los rallies posteriores coincidieron con políticas de la Fed mucho más dinámicas y cambios en soluciones a amenazas de inflación o recesión.
BTC ahora se prepara para entrar en un período de recortes de tasas, así como en un nuevo ciclo de expansión de la oferta monetaria M2 a nivel mundial. Las expansiones en la oferta monetaria M2 preceden los rallies de BTC por semanas o meses.
Impacto de los recortes de tasas en BTC
BTC ha reaccionado a los recortes de tasas en el pasado. Sus primeros años de crecimiento coincidieron con una larga racha de tasas de interés bajas a nivel mundial. Entre 2020 y 2024, BTC creció en un clima de tasas mínimas. Sin embargo, esto no impidió que BTC también subiera durante la última serie de aumentos de tasas.
En octubre, BTC también estaba estrechamente correlacionado con el índice de equidad S&P 500. BTC puede comportarse tanto como un activo de riesgo, siguiendo la expansión económica general, como volver a su función básica de herramienta contra la devaluación del dinero y la inflación. BTC funciona como cobertura contra la inflación debido a su potencial para superar a otros activos, pero no es un refugio seguro, debido a caídas inesperadas y retrocesos.
Perspectivas futuras y riesgos
En el lado positivo, el acceso a una liquidez más fácil a una tasa más baja podría aumentar la demanda de inversiones. BTC ya tiene el potencial de absorber compras convencionales a través de uno de sus ETFs.
En el lado negativo, múltiples proyectos cripto están manteniendo T-Bills como sus reservas y podrían ver una disminución en sus ingresos con tasas de interés más bajas.
FAQs
- ¿Cómo afecta la política monetaria de la Fed a Bitcoin?
Bitcoin prospera en un entorno de expansión monetaria y tasas de interés bajas, lo que sugiere que la política de tasas más bajas de la Fed podría mejorar su rendimiento.
- ¿Qué papel juegan las stablecoins en el mercado de BTC?
Las stablecoins proporcionan liquidez interna al mercado cripto, facilitando transacciones y contribuyendo a la demanda de BTC.
- ¿BTC sigue siendo un refugio seguro durante las crisis económicas?
Aunque BTC puede superar otros activos, no es un refugio seguro absoluto debido a su volatilidad y posibles caídas inesperadas.
