Mercados de Predicción Fomentan el Comercio con Información Privilegiada—Y Eso es Positivo, Dicen Expertos: ¡Descubre Por Qué!

Piensa en el término «trading con información privilegiada», ¿qué te viene a la mente? Quizás una persona con traje susurrando sobre un nuevo producto secreto o un informe de ganancias trimestral que aún no se ha publicado. Tal vez haya un banco en el parque, un sobre o mucho whisky involucrado. Esa imagen está ahora desactualizada. La explosión en popularidad de los mercados de apuestas predictivas, como Polymarket, este año no solo ha cambiado cómo la gente gana dinero en línea, sino que también ha revolucionado quién exactamente tiene acceso a información con un potencial extraordinario de trading. Y eso es precisamente como debería ser, según uno de los principales expertos del país en mercados de predicción, Robin Hanson.

La Prioridad: Precisión sobre Equidad

Puede parecer injusto, pero la «justicia» no es el objetivo principal, sino la precisión, explica. «Si el objetivo de los mercados de predicción es obtener información precisa sobre los precios, definitivamente querrás permitir que los informados operen, incluso si eso desalienta a otras personas a apostar porque hace los precios más precisos», dijo el profesor de la Universidad George Mason a Decrypt en una entrevista. «Y esa es la prioridad».

El Nuevo Acceso a Información

En el mundo de los mercados de predicción, secretos que valen millones de dólares ya no son solo para ejecutivos de Wall Street; ahora también son el dominio de planificadores de podcasts, empleados de criptomonedas y gestores de cuentas de redes sociales. A principios de esta semana, una apuesta en Polymarket que especulaba sobre la conclusión de un documental de HBO sobre los orígenes de Bitcoin acumuló más de 44 millones de dólares en apuestas. ¿Qué pasaría si un editor de esa película apostara, sabiendo el desenlace de antemano? ¿O un técnico que estaba en el set, un ejecutivo de marketing que vio una proyección anticipada, o un asistente de HBO que escuchó la llamada telefónica adecuada? ¿Deberían todas estas personas ser sometidas a los mismos estándares que los CEOs de alto poder que discuten información privilegiada?

El Debate sobre el Trading con Información Privilegiada

Esa es una gran pregunta, y una que puede recibir respuestas diferentes dependiendo de cómo se enfoque. Hanson le dijo a Decrypt que la razón por la cual el trading con información privilegiada es ilegal en Wall Street, por ejemplo, es promover un concepto de equidad. Si los inversores comunes creyeran que los mercados bursátiles no son justos, no comprarían acciones, y eso sería un gran problema para todas las empresas involucradas, sin mencionar la economía de EE.UU. Sin embargo, los mercados de predicción funcionan con una premisa diferente. No existen para atraer la mayor cantidad de participantes posible, dice Hanson. Existen para predecir con precisión resultados futuros.

Desafíos y Equilibrio en los Mercados de Predicción

Incluso dentro de la pequeña franja de la academia dedicada a estudiar los mercados de predicción, hay desacuerdo sobre este punto. Eric Zitzewitz, un profesor de Dartmouth que ha estudiado los mercados de predicción durante décadas, sostiene que si una plataforma como Polymarket permitiera el trading con información privilegiada, el daño reputacional resultante podría alejar a los apostadores comunes hasta el punto de devastar la precisión del precio. «Si me preocupa el potencial de trading con información privilegiada, es menos probable que proporcione liquidez al mercado», dijo Zitzewitz a Decrypt. «Y esos efectos pueden ser realmente un asunto mayor en términos de reducir la precisión del mercado».

La Situación de Polymarket

¿Cómo están funcionando plataformas como Polymarket en cuanto a realizar este acto de equilibrio? Hasta ahora, ningún gran escándalo de trading con información privilegiada ha sacudido ninguna de las apuestas listadas en la plataforma de la compañía. Pero no hay mucho que actualmente valga la pena dar a los usuarios de Polymarket la fe de que los conocedores no están apostando contra ellos. Polymarket no tiene requisitos de conocer-a-su-cliente (KYC), lo que significa que cualquier usuario puede crear de forma anónima una billetera de Polygon para hacer apuestas en la plataforma. Por lo tanto, parecería difícil, si no imposible, para la compañía determinar si un asistente de HBO estaba entre las miles de billeteras anónimas apostando en el mercado del documental de HBO.

Implicaciones Legales y Futuro

Algunas de las posibles implicaciones legales de este estado de cosas pueden haber sido mitigadas en enero de 2022, cuando Polymarket acordó salir de Estados Unidos. Ese mes, la compañía recibió una multa de 1,4 millones de dólares de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) por supuestamente ofrecer contratos de opciones basados en eventos no registrados ilegalmente. La CFTC dijo que Polymarket nunca se había registrado con el regulador como un mercado de contratos designado. Actualmente, Polymarket no está disponible para direcciones IP basadas en EE.UU., a pesar de que la mayoría del liderazgo de la compañía vive en Nueva York, y las apuestas más populares del sitio se refieren a la política, deportes y cultura popular estadounidense. El mercado de la plataforma sobre la próxima elección presidencial de EE.UU., por ejemplo, ha atraído más de 1,6 mil millones de dólares en apuestas.

FAQs

• ¿Qué diferencia a los mercados de predicción de los mercados de valores tradicionales?

  Los mercados de predicción priorizan la precisión en los resultados futuros, permitiendo a los informados participar, mientras que los mercados de valores tradicionales buscan equidad para todos los participantes.

• ¿Cuáles son las preocupaciones principales sobre el trading con información privilegiada en Polymarket?

  Principalmente, la falta de requisitos KYC que podrían permitir a los individuos realizar apuestas anónimas, comprometiendo potencialmente la equidad y la percepción de seguridad del mercado.

• ¿Cómo está Polymarket abordando el tema del trading con información privilegiada?

  Polymarket prohíbe el trading con información privilegiada según sus términos de servicio, aunque sin mencionar específicamente el término, y ha tomado medidas contra casos conocidos.