Polymarket, el mercado de predicciones, está «lleno» de wash trading, un tipo de manipulación de mercado ilegal en las finanzas tradicionales, que implica a la misma persona actuando como comprador y vendedor en una misma transacción, según informó Fortune el miércoles, citando análisis de empresas de investigación blockchain.
Análisis de las empresas de análisis de blockchain
El artículo de Fortune, que se publicó aproximadamente una semana después de que surgieran sospechas de otro tipo de manipulación en Polymarket, citó investigaciones realizadas por dos empresas de análisis blockchain. Una de ellas, Chaos Labs, «concluyó que alrededor de un tercio del volumen de negociación —y de los usuarios en general— en el mercado presidencial probablemente era wash trading, junto con otros mercados». La otra, Inca Digital, «encontró que una ‘parte significativa del volumen’ del mercado podría atribuirse al wash trading potencial», según la revista.
Motivaciones detrás del wash trading
El wash trading está prohibido en TradFi porque puede dar una impresión falsa de la demanda y los precios sin contaminar de los activos. El artículo de Fortune insinuó que estos supuestos wash trades se motivan por algo más prosaico que influir en el resultado de la elección presidencial de EE.UU. de la próxima semana. Señaló que Polymarket supuestamente está considerando emitir su propio token y que el wash trading se realiza a menudo en criptomonedas para ser elegible en distribuciones de tokens gratuitos a usuarios activos, una práctica conocida como «airdrop farming».
En una publicación en X (anteriormente Twitter), el reconocido inversionista en criptomonedas Nic Carter sugirió que el airdrop farming sería la razón más plausible para cualquier actividad de esta índole, en lugar de tramas políticas.
Impacto en las tarifas de Polymarket
Polymarket actualmente no cobra tarifas de negociación, lo cual inhibiría la compra y venta repetidas. Flip Pidot, un veterano comerciante de mercados de predicciones que ha seguido de cerca la actividad en Polymarket, dijo que sin ver de primera mano la investigación de Chaos Labs e Inca, le resultaría difícil evaluar la afirmación central del artículo de Fortune.
No obstante, objetó una afirmación secundaria en el artículo, que calificaba como una «anomalía» que Polymarket contara cada operación como $1 de volumen, incluso cuando un comerciante pagaba tan solo un centavo por una acción de «sí» en la victoria de Hillary Clinton en esta elección presidencial.
«El volumen en los mercados de predicciones (y de hecho en los mercados de futuros en general) se cita rutinariamente en términos de valor nominal (es decir, valor de pago), que, como indica el artículo, es lo que Poly está haciendo», dijo Pidot a CoinDesk. «Si compras una posición de pago de $1 por $0.01 (y alguien compra el otro lado por $0.99), eso es $1 de volumen nominal».
Diferencias en las afirmaciones de manipulación de mercado
La afirmación de wash trading de Fortune en Polymarket es diferente a la que hizo titulares en los medios de comunicación hace una semana o más. Esa narrativa anterior, que muchos expertos del mercado calificaron de dudosa, era que un comerciante «ballena» intentaba aumentar las probabilidades de que Donald Trump ganara la presidencia en la plataforma, posiblemente para influir en la participación de los votantes o para darle a Trump un pretexto para disputar los resultados de las elecciones si pierde.
Si bien Polymarket ha confirmado que un puñado de cuentas con grandes posiciones alcistas sobre Trump están controladas por el mismo nacional francés, observadores del mercado dijeron que los patrones de negociación de la ballena sugerían que estaban comprando acciones estratégicamente en lugar de tratar de inflar el precio.
Preguntas Frecuentes
- ¿Qué es wash trading?
- ¿Por qué el wash trading está prohibido en finanzas tradicionales?
- ¿Cómo afecta el wash trading a los mercados de criptomonedas como Polymarket?
El wash trading es una manipulación de mercado que implica la misma persona comprando y vendiendo el mismo activo para crear una falsa impresión de actividad en el mercado.
Está prohibido porque puede dar una impresión falsa de la demanda y los precios de los activos, engañando a otros inversores.
Puede inflar artificialmente el volumen de negociación y dar una impresión errónea sobre el interés genuino en el mercado, potencialmente para beneficiarse de distribuciones de tokens gratuitos.
