¿Deberías Invertir en Ethereum (ETH)? Gráficos, Estadísticas y Análisis para 2024 – Descubre Más

En Bitcoin Market Journal, invertimos en tokens de criptomonedas como si fueran acciones. Si bien existen diferencias importantes entre ambos, analizamos las «empresas» de criptomonedas como empresas tradicionales y diversificamos nuestras inversiones con una combinación de ambas. Más sobre nuestro enfoque aquí.

Puntos Clave

• En 2013, mientras la mayoría de los jóvenes de veintitantos años planeaban sus fiestas de fin de semana, un programador de diecinueve años llamado Vitalik Buterin soñaba con revolucionar el mundo digital.
• Instalado en su modesto apartamento, rodeado de latas vacías de bebidas energéticas y el tenue resplandor de múltiples monitores, Buterin no solo escribía código: estaba reimaginando el futuro.
• Buterin amaba bitcoin, pero también veía sus limitaciones. Anhelaba una plataforma que pudiera soportar no solo transacciones financieras, sino aplicaciones enteras. Sin embargo, cuando presentó la idea al equipo central de desarrollo de bitcoin, no mostraron interés.
• Vitalik formó un supergrupo de desarrolladores, incluido Gavin Wood, Charles Hoskinson, Anthony Di Iorio y Joseph Lubin, para crear el núcleo de lo que se convertiría en el equipo fundador de Ethereum. Cada uno aportó habilidades y perspectivas únicas a la mesa, desde la destreza en programación de Buterin hasta la experiencia en verificación formal de Wood.
• Su concepto para Ethereum era una «computadora mundial» que pudiera ejecutar cualquier programa imaginable, limitado solo por los límites de la creatividad humana. Bitcoin fue diseñado como dinero digital, pero Ethereum sería como un sistema operativo para las criptomonedas.
• Con un lanzamiento inicial de oferta de monedas (ICO) en 2014, recaudaron 18 millones de dólares para financiar su sueño digital. Un año después, el 30 de julio de 2015, la red Ethereum cobró vida, su bloque génesis marcando el comienzo de una nueva era.
• En 2017, Ethereum se encontró en el centro de una fiebre del oro digital. Los emprendedores acudieron en masa a la plataforma, lanzando ICOs que convertían líneas de código en fortunas digitales. Ethereum casi se derrumbó bajo la presión, pero emergió más fuerte y mejor, como lo haría a través de cada ciclo de auge y caída que seguiría.
• Septiembre de 2022 marcó la maduración de Ethereum. En un evento conocido como «La Fusión», la red cambió de Prueba de Trabajo a Prueba de Participación, uno de los proyectos técnicamente más ambiciosos de la historia moderna, y reduciendo enormemente su consumo de energía.
• Hoy, Ethereum se erige como más que una plataforma tecnológica: es la columna vertebral de gran parte de la industria de las criptomonedas. A medida que nuevas soluciones de capa 2 expanden sus capacidades y reducen los costos de transacción, está claro que la visión de Vitalik realmente ha transformado el mundo.
• Pero el liderazgo a largo plazo no está garantizado, ya que cada mes se lanzan nuevos competidores de capa 1. Entonces, ¿sigue siendo ETH una buena inversión? Aquí está nuestro análisis.

Datos Fundamentales Clave

¿Qué dicen los números sobre la salud fundamental de esta compañía?

• Usuarios Activos Diarios (DAU): Según Token Terminal, el DAU de Ethereum se ha mantenido consistente durante el último año, rondando los 300k. Si bien la red siempre ha podido mantener su base de usuarios, otras Capa-1 como Solana (993k) y Tron (1.9 millones) están registrando actualmente mayores DAUs que la mainnet de Ethereum.
• Tarifas e Ingresos: Ethereum genera ingresos a través de tarifas de red, comúnmente conocidas como tarifas de gas. Sin embargo, estas tarifas han sido históricamente un desafío para la red, ya que la alta demanda durante los períodos pico lleva a costos de transacción elevados. Afortunadamente, el aumento de soluciones de capa-2 está abordando este problema al descargar transacciones de la cadena principal de Ethereum, reduciendo significativamente los costos mientras siguen utilizando ETH para tarifas. Este desarrollo está haciendo que Ethereum sea más accesible y sostenible para una gama más amplia de usuarios.
• Capitalización de Mercado: ETH tiene una capitalización de mercado de 314 mil millones de dólares y ha ocupado la segunda posición durante varios años. En el último año, la capitalización de mercado de ETH ha aumentado un 55%. En comparación con otros tokens de capa-1, ETH sigue muy por delante, con BNB en 78 mil millones de dólares, SOL en 66 mil millones de dólares y TON en 17 mil millones de dólares.

Análisis de Mercado

¿Qué tan grande es el mercado, y está creciendo? ¿Quiénes son los clientes?

• Problema que resuelve: Ethereum es una plataforma de contratos inteligentes que facilita la creación de aplicaciones descentralizadas (dapps). Aborda la necesidad de una plataforma que soporte una economía descentralizada.
• Clientes: Los clientes de Ethereum incluyen desarrolladores que construyen dapps y usuarios con conocimientos tecnológicos que interactúan con ellas. Esto también incluye a usuarios de capa-2 que requieren ETH para transaccionar.
• Creación de valor: La propuesta de valor de Ethereum radica en permitir a los usuarios acceder a una variedad de dapps que operan sin intermediarios, desde servicios financieros hasta juegos web3.
• Estructura de mercado: El espacio de capa-1 está relativamente saturado, pero Ethereum, con su ventaja de ser el primero en el mercado, sigue siendo el líder establecido en el espacio.
• Tamaño de mercado: Con un TVL colectivo de 71 mil millones de dólares, según CoinGecko, el tamaño potencial de este espacio es significativo. Como el mayor y más popular capa-1, Ethereum está bien posicionado para beneficiarse de su crecimiento.
• Riesgos regulatorios: Como la plataforma de capa-1 más grande y una de las criptomonedas más conocidas, Ethereum enfrenta riesgos regulatorios en curso, aunque la SEC de EE.UU. ha dictaminado de forma definitiva que no es un valor y ha aprobado la venta de ETF de ETH.

Nuestros analistas calificaron a ETH con un 4 de 5 en el análisis de mercado.

Ventaja Competitiva

¿Qué tan grande es el foso de la empresa? ¿Pueden defenderse de los competidores?

• Tecnología/plataforma blockchain: Ethereum ha demostrado ser una de las blockchains más robustas y es percibida ampliamente como el estándar para otras plataformas de capa-1.
• Ventaja de tiempo: Ethereum inicialmente tuvo una ventaja significativa de tiempo, pero esto ha disminuido ya que ahora enfrentan una fuerte competencia de otros proyectos. Sin embargo, ninguno de estos competidores se ha acercado a Ethereum, que aún mantiene un 67% de dominio en términos de TVL.
• Contactos y redes: Vitalik Buterin tiene una de las mejores redes del mercado, sin mencionar una enorme comunidad de desarrolladores que se reúnen regularmente en eventos en todo el mundo.

Nuestros analistas calificaron a ETH con un 4.3 de 5 en ventaja competitiva.

Equipo de Gestión

¿Tiene el equipo la experiencia, inteligencia e integridad para hacer grande a la empresa?

• Equipo emprendedor: Ethereum cuenta con algunos de los desarrolladores más experimentados de la industria y su figura principal, Vitalik Buterin, es considerado por muchos como un genio de la blockchain.
• Experiencia industrial/técnica: El equipo tiene miles de horas de experiencia, considerando que lanzaron en 2015.
• Integridad: El infame hackeo del DAO en 2016, que llevó a un fork de Ethereum para recuperar fondos robados, no fue bien recibido en la comunidad cripto: sugirió un grado de centralización y «unas pocas personas» al mando. Sin embargo, a largo plazo, los líderes de Ethereum han demostrado mayormente claridad en su visión para Ethereum y cómo lo lograrán.

Nuestros analistas calificaron a ETH con un 4.3 de 5 para el equipo de gestión.

Mecánica del Token

¿Es el diseño del token favorable para los inversores a largo plazo?

• ¿Es necesario un token? Para interactuar con la economía de Ethereum, debes usar ether (ETH) para pagar tarifas, conocidas como gas. El token es como el combustible para la blockchain, asegurando que el motor siga funcionando.
• Valor añadido: El token de Ethereum agrega valor en el sentido de que es necesario para interactuar con la red blockchain.
• Descentralizado: Ethereum tiene un muy alto nivel de descentralización en comparación con muchos de sus pares.
• Suministro de tokens: Ethereum actualmente no tiene un límite de emisión, pero se introdujo una quema de tokens a mediados de 2021 para ayudar a reducir el suministro.
• Intercambio público: Ethereum se puede encontrar en casi cualquier intercambio importante del mundo. Sigue siendo uno de los tokens más accesibles en el mercado.
• MVP: Ethereum ha estado en funcionamiento durante casi una década.

Nuestros analistas calificaron a ETH con un 4.3 de 5 para la mecánica del token.

Adopción de Usuarios

¿Qué tan fácil será para la empresa aumentar usuarios?

• Dificultad técnica: Ethereum es probablemente la plataforma preferida para usuarios que desean interactuar con dapps. Sin embargo, a pesar de su capacidad para atraer usuarios fácilmente, aún enfrenta desafíos relacionados con las complejidades técnicas de la tecnología blockchain.
• Efecto Halo: Ethereum tiene un fuerte efecto halo debido a su reputación como plataforma pionera en el espacio blockchain. El éxito establecido de Ethereum en dapps, contratos inteligentes y DeFi crea una percepción positiva que se extiende a proyectos relacionados construidos o asociados con él.
• Zumbido: Ethereum es uno de los proyectos más comentados en redes sociales (y en los medios de comunicación tradicionales). También es uno de los proyectos de blockchain más seguidos en redes sociales con más de 3.4 millones de seguidores en Twitter y 3.3 millones de miembros en su subreddit.

Nuestros analistas calificaron a ETH con un 4.7 de 5 para el zumbido.

Riesgos Potenciales

¿Qué factores de riesgo podrían hacer que los inversores inteligentes se mantengan alejados?

• Equipo: El riesgo del equipo de Ethereum se considera bajo debido a la transparencia de la plataforma y su liderazgo en el espacio blockchain. El equipo es conocido por su proceso de desarrollo abierto, con actualizaciones y discusiones compartidas públicamente. Ethereum ha construido una de las plataformas más exitosas y adoptadas, sirviendo como capa fundamental para muchas blockchains de capa-1 y capa-2.
• Financiero: El riesgo financiero para Ethereum es relativamente bajo debido a las sustanciales reservas de la Fundación Ethereum, pero persisten preocupaciones sobre la diversificación. El último informe de la Fundación Ethereum revela que la fundación tiene alrededor de 1.3 mil millones de dólares en ETH, que representa aproximadamente el 80% de sus 1.6 mil millones de dólares en activos totales. Los otros 300 millones de dólares (o el 20%) son principalmente activos e inversiones no cripto.
• Regulatorio: Ethereum tiene su base en Suiza, que tiene regulaciones claras y favorables sobre criptomonedas. Sin embargo, como Ethereum lidera en blockchains de capa-1, está bajo un significativo escrutinio regulatorio debido a su uso generalizado y alta visibilidad.
• Contrato inteligente: Ethereum realiza auditorías regulares por firmas de ciberseguridad bien establecidas como Hacken. Además, tiene un sistema proactivo de reporte de errores a través de su Programa de Recompensa de Bugs, que incentiva a los usuarios a reportar vulnerabilidades potenciales, ofreciendo recompensas de hasta 250k dólares.
• Tracción: El riesgo de tracción de Ethereum se considera bajo debido a su dominio establecido y amplio uso en todo el ecosistema blockchain. Ha mantenido su gran base de usuarios a lo largo de los años y genera una gran cantidad de zumbido en redes sociales.
• Comportamiento: Ethereum es una de las pocas criptomonedas establecidas con significativa demanda de usuarios. Puede sentirse como una inversión a largo plazo más segura, en contraposición a criptomonedas más nuevas y riesgosas.

Nuestros analistas calificaron a ETH con un 1.8 de 5 para riesgo (Nota que para esta sección más bajo = mejor).

Conclusión para los Inversores

CASO BULL: Ethereum se beneficia de su ventaja de ser el primero en el espacio de capa-1, lo que le ha permitido construir un ecosistema robusto y atraer a una gran y activa comunidad de desarrolladores que impulsa continuamente la innovación. Esta extensa comunidad fortalece la posición de mercado de Ethereum, creando efectos de red significativos que son difíciles de replicar. Además, el desarrollo de soluciones de capa-2 está ayudando a Ethereum a escalar y reducir los costos de transacción, manteniéndolo competitivo con blockchains más nuevas.

CASO BEAR: Como la plataforma más grande para dapps, Ethereum probablemente enfrentará escrutinio regulatorio, lo que plantea riesgos significativos. Además, Ethereum continúa luchando con la escalabilidad, lo que a menudo lleva a la congestión de la red y altas tarifas de gas durante los períodos pico. La red también enfrenta una creciente competencia de blockchains más rápidas y baratas como Solana y Tron, que podrían erosionar gradualmente su cuota de mercado con el tiempo.

En general, nuestros analistas calificaron a ETH con un 4.3 de 5, basado en su fuerte ecosistema y ventaja de ser el primero en el mercado, al tiempo que reconocen los desafíos que enfrenta con la escalabilidad, los riesgos regulatorios y la creciente competencia.

Este análisis es para ayudarle a ser un inversor mejor informado; no es asesoramiento financiero. El futuro puede ser diferente del pasado. Toda inversión implica riesgos; consulte nuestro enfoque de inversión para ver cómo gestionamos el riesgo a través de la diversificación. Nunca invierta más de lo que esté dispuesto a perder, y vea las pérdidas como un aprendizaje.

Preguntas Frecuentes

• ¿Cuál es el propósito principal de Ethereum?
  Ethereum es una plataforma para contratos inteligentes que facilita la creación de aplicaciones descentralizadas (dapps), abordando la necesidad de una plataforma que soporte una economía descentralizada.
• ¿Qué ventajas competitivas tiene Ethereum sobre otras plataformas?
  Ethereum es percibido como el estándar para otras plataformas de capa-1 y tiene una extensa comunidad de desarrolladores y contactos significativos en el mercado, lo que fortifica su posición de liderazgo. También mantiene un dominio del 67% en términos de TVL.
• ¿Qué riesgos enfrenta Ethereum en el futuro?
  Ethereum enfrenta riesgos regulatorios significativos debido a su uso generalizado y alta visibilidad. Además, lucha con la escalabilidad, lo que puede llevar a la congestión de la red y altas tarifas de gas. También enfrenta creciente competencia de blockchains más rápidas y económicas como Solana y Tron.