A pesar del Auge de Bitcoin y las Criptomonedas, un Trader de Derivados Lanza una Advertencia sobre el Mercado – ¡Descubre Más!

Las tasas de financiamiento de término perpetuo de Ethereum han subido a niveles no vistos desde el evento de liquidación global en agosto, generando preocupaciones sobre posibles liquidaciones con alto apalancamiento.

Preocupaciones sobre liquidaciones con alto apalancamiento

El incidente, que vio a criptomonedas importantes como Bitcoin y Ethereum caer más del 20% junto con las acciones, todavía está fresco en la memoria de los inversores. El trader de derivados Gordon Grant advirtió que el mercado de futuros de criptomonedas sigue siendo vulnerable a caídas similares impulsadas por posiciones con exceso de apalancamiento y una mezcla de factores técnicos y macroeconómicos.

Niveles de tasa de financiamiento

Según los datos de Coinglass, la tasa de financiamiento ponderada por interés abierto (OI) alcanzó el 0,0116%, el nivel más alto desde el 29 de julio, cuando ETH se negociaba a $3,316 justo antes de una caída del 22% a principios de agosto. El desplome fue en gran medida provocado por el aumento inesperado de tasas del Banco de Japón, que condujo al desmantelamiento del carry trade del yen y una retirada en los mercados bursátiles globales. Grant explicó que, si bien el impacto inicial fue externo, el altamente apalancado mercado de derivados de criptomonedas podría haber amplificado el impacto.

Advertencias del mercado de futuros

Grant mencionó en una entrevista que la estructura actual del mercado de futuros perpetuos podría exponer a las criptomonedas a otra venta masiva si hay un impacto externo similar al desmantelamiento del carry trade del yen que provocó la liquidación de agosto. Añadió que los cambios en el comportamiento de los participantes del mercado y el aumento de posiciones altamente apalancadas suponen riesgos para ETH y otras criptomonedas.

Factores adicionales de riesgo

Grant destacó otros factores que pesan sobre el mercado, incluyendo posibles retrocesos en las acciones de Nvidia y otros fabricantes de chips, una desaceleración en el rally de acciones de China y la cautela de los inversores ante el aumento de las tensiones en Medio Oriente. Estos factores, combinados con el alto apalancamiento en el mercado de criptomonedas, podrían desencadenar o exacerbar un repentino declive del mercado, especialmente si se desencadenan liquidaciones basadas en opciones.

Impacto de factores externos en criptomonedas

«Hay más razones para prestar atención cuando activos de riesgo más amplios, como las acciones de chips, están subiendo o cuando los shocks geopolíticos amenazan los proxies beta del mercado de valores, incluida la criptomoneda, donde podría haber exposición corta de gamma alrededor de las elecciones en EE.UU.», dijo Grant.

Grant advirtió que el entorno de financiamiento actual podría llevar a posiciones excesivamente largas en futuros perpetuos, elevando las tasas para ver una fuerte caída si se producen liquidaciones, similar a los eventos del 17 de agosto de 2023. Señaló un ejemplo del año pasado donde un gran trader de opciones de ETH se posicionó largo y se cubrió con futuros largos, lo que contribuyó a una volatilidad significativa en el mercado cuando se deshicieron las posiciones.

Riesgos de posiciones cortas en aumento

«Ahora hay posiciones cortas más grandes que nunca, y eso puede salirse de control en un entorno de financiamiento persistentemente negativo», añadió Grant. Con miles de millones de dólares en posiciones cortas contra activos spot largos y apostados, un cambio repentino en las tasas de financiamiento podría llevar a pérdidas de decenas de millones de dólares en cuestión de horas, potencialmente forzando el cierre de posiciones y empeorando las condiciones adversas del mercado, advirtió Grant.

*Esto no es un consejo de inversión.

Preguntas frecuentes

• ¿Por qué han aumentado las tasas de financiamiento de Ethereum?

  Las tasas han aumentado debido al incremento de posiciones con alto apalancamiento y preocupaciones de liquidaciones en el mercado de futuros perpetuos.

• ¿Qué riesgos adicionales destacó Gordon Grant para el mercado?

  Grant señaló posibles retrocesos en las acciones de fabricantes de chips, una desaceleración en el mercado de acciones en China y tensiones geopolíticas en Medio Oriente como factores de riesgo adicionales.

• ¿Cuál es el impacto potencial de un cambio en las tasas de financiamiento?

  Un cambio repentino en las tasas de financiamiento puede conllevar a pérdidas significativas y empeorar las condiciones del mercado, forzando el cierre de posiciones cortas contra activos spot largos y apostados.