El 29 de octubre de 2024, Boston Consulting Group, Aptos Labs e Invesco publicaron un libro blanco titulado Tokenized Funds: The Third Revolution in Asset Management Decoded. Aunque el título es interesante y potencialmente provocador, ¿hay alguna verdad en él? ¿Es la tokenización de fondos el próximo paso en la evolución financiera, y si es así, con qué fin?
¿Qué es la tokenización de fondos?
La tokenización de fondos es el proceso de convertir la propiedad de un fondo, como un fondo de inversión inmobiliaria, de inversión mutua o de capital privado, en tokens digitales (en una blockchain). Cada token representa una pequeña participación o unidad del fondo, similar a una acción en una empresa.
- Acciones: Representan piezas tradicionales de papel o entradas electrónicas dentro de sistemas gestionados por bolsas de valores o bancos. Representan la propiedad en una empresa y vienen con ciertos derechos, como votar en decisiones empresariales o recibir dividendos. La compra y venta de acciones generalmente implica intermediarios y están registradas en sistemas financieros centralizados. Un modelo de negocio que ha existido por siglos.
- Tokens: Son versiones completamente descentralizadas y digitales de la propiedad. Tienen derechos y obligaciones similares a las acciones, pero en su forma están registradas en un libro digital descentralizado. Los tokens son diferentes en forma porque no dependen de bolsas de valores tradicionales o intermediarios. En su lugar, son plenamente digitales, permitiendo a las personas comprarlos y venderlos directamente, a menudo las 24 horas, sin necesidad de intermediarios.
¿Cuál es el valor añadido de la tokenización de fondos?
El valor de la tokenización de fondos, basado en insights del libro blanco de BCG y el análisis de Bain Company & JP Morgan, se centra en transformar el panorama de la gestión de activos al crear un mercado más accesible, eficiente y líquido. Aquí hay una breve descripción del valor añadido:
- Democratización del acceso: Permite un acceso más amplio, eliminando barreras tradicionales.
- Mejora de la liquidez: Facilita la compra y venta más fácil y rápida de participaciones en fondos.
- Aumento de la eficiencia: Al optimizar los procesos operativos tanto para inversores como gestores de activos.
- Crecimiento futuro: Posiciona a la gestión de activos para un crecimiento futuro, respondiendo a las necesidades cambiantes del mercado mientras mejora la experiencia y los rendimientos del inversor.
- Mayor confianza: Potencialmente, puede también proporcionar más supervisión y confianza en la industria.
¿Qué fondos son más adecuados para la tokenización?
Según InvestaX, ciertos fondos son más adecuados para la tokenización. En particular, aquellos con altas barreras de entrada, como altas inversiones mínimas o restricciones geográficas, pueden beneficiarse, al igual que los fondos con activos ilíquidos, como el capital privado o el sector inmobiliario.
- Fondos con barreras de entrada altas.
- Fondos con activos ilíquidos.
- Fondos inmobiliarios o de capital privado.
¿Qué tan cerca estamos de la próxima revolución financiera?
Antes de imaginar la próxima revolución financiera, también es importante reconocer los posibles riesgos y limitaciones de los fondos tokenizados. Aunque ninguno de los dos documentos mencionados aborda estos riesgos, deberíamos al menos considerar lo siguiente:
- Innovación fascinante: Los fondos tokenizados representan una innovación fascinante con un valor potencial significativo—ofreciendo mayor liquidez, mayor accesibilidad y eficiencias operativas.
- Enfoque transparente: Sería prudente que los bancos tradicionales adoptaran un enfoque más transparente respecto a los riesgos asociados.
- Cambio de perspectivas: Es notable que, hace pocos años, el sector financiero en gran medida desestimaba los criptoactivos como especulativos o marginales. Ahora, sin embargo, vemos a grandes instituciones financieras no solo reconociendo sino adoptando activamente el potencial de la tecnología blockchain para una variedad de sus propias actividades.
Preguntas Frecuentes
- ¿Qué es la tokenización de fondos?
Es el proceso de convertir la propiedad de un fondo en tokens digitales en una blockchain, permitiendo una propiedad más accesible y eficiente.
- ¿Cuál es el beneficio principal de la tokenización de fondos?
Ofrece mejoras en accesibilidad, liquidez y eficiencia, además de preparar a la gestión de activos para el crecimiento futuro.
- ¿Qué tipos de fondos son ideales para la tokenización?
Fondos con altas barreras de entrada y aquellos con activos ilíquidos, como fondos inmobiliarios o de capital privado, son ideales para la tokenización.
