El Mercado Espera el Impacto de Más de $5 Mil Millones en Opciones de Bitcoin y Ethereum por Expirar: Descubre el Desenlace

Los traders e inversores en el mercado cripto deben prepararse para la volatilidad, ya que hoy expiran opciones de Bitcoin y Ethereum valoradas en $5.26 mil millones. Específicamente, las opciones de Bitcoin (BTC) programadas para expirar suman un valor nocional de $4.25 mil millones, mientras que las opciones de Ethereum (ETH) equivalen a $1.01 mil millones. Con esto, los mercados esperan el impacto de la expiración de estos contratos expansivos.

Qué significa la expiración de las opciones de Bitcoin y Ethereum por $5 mil millones

Según datos de Deribit, expirarán 62,657 contratos de opciones de Bitcoin el 25 de octubre, con una relación put-call de 0.66 y un punto de dolor máximo de $64,000. Al mismo tiempo, el mercado de opciones de Ethereum está programado para expirar con 403,426 contratos. Las opciones de Ethereum que expiran hoy tienen una relación put-call de 0.97, con un punto de dolor máximo de $2,600.

La relación put-call es un indicador de sentimiento importante en el trading de opciones, comparando el volumen de opciones put negociadas con las call. Cuando esta métrica está por debajo de 1, generalmente indica un sentimiento alcista, con más inversores esperando ganancias en el mercado. Por otro lado, una relación por encima de 1 sugiere a menudo un sentimiento bajista, indicando preocupaciones sobre una caída del mercado.

Mientras tanto, según datos de BeInCrypto, Bitcoin se está cotizando a $67,962 al momento de escribir, mientras que Ethereum se cotiza a $2,490. Esto significa que, aunque BTC se cotiza por encima de su punto de dolor máximo, Ethereum se cotiza por debajo de él.

Implicación de precios según la teoría del punto de dolor máximo

Con el precio de Bitcoin actualmente por encima de su punto de dolor máximo, si las opciones expiran en el nivel actual, generalmente significaría pérdidas para los titulares de contratos de opciones. Lo contrario se aplica a Ethereum, que está por debajo de su precio de ejercicio, por lo que los titulares de opciones se beneficiarán. Esto se basa en la teoría del punto de dolor máximo, que predice que los precios de las opciones convergerán alrededor de los precios de ejercicio donde el mayor número de contratos —tanto calls como puts— expiran sin valor.

Por lo tanto, esto significa que a medida que los contratos de opciones se acercan a la expiración, los precios de Bitcoin y Ethereum probablemente se alineen con sus respectivos puntos de dolor máximo. Esto implica que el valor del BTC podría disminuir mientras que el precio del ETH podría aumentar en un movimiento calculado por el dinero inteligente. Sin embargo, la presión sobre los precios de BTC y ETH se reducirá después de las 08:00 UTC del viernes, cuando Deribit liquide los contratos.

También vale la pena mencionar que el volumen de opciones de BTC y ETH que expiran hoy es significativamente mayor que el observado a principios de mes. BeInCrypto reportó $1.4 mil millones en la semana de trading que finalizó el 4 de octubre, seguido de $1.6 mil millones en la semana que terminó el 11 de octubre. Posteriormente, la semana que terminó el 18 de octubre vio hasta $1.62 mil millones en contratos de opciones expirar. El salto a más de $5 mil millones en opciones que expiran es, por lo tanto, significativo, con una tendencia ascendente sostenida.

Mientras tanto, los analistas de BloFin Academy dicen que también hay un cambio notable en la volatilidad implícita (IV) antes de las elecciones en EE.UU. Atribuyen el cambio en la IV a las necesidades de cobertura y especulación de los inversores. Los analistas también observan aumentos relativamente mayores en la «opción del día de las elecciones» de BTC, lo que muestra que BTC es relativamente más sensible a eventos macro. Por ahora, sin embargo, la mayoría de los inversores permanecen al margen, limitando la cantidad de volatilidad que se debería esperar en octubre.

Preguntas Frecuentes

• ¿Qué significa la relación put-call?

  La relación put-call es un indicador que compara el volumen de opciones put negociadas con las opciones call. Un valor inferior a 1 generalmente señala un sentimiento alcista, mientras que superior a 1 sugiere un sentimiento bajista.

• ¿Cómo afecta la teoría del punto de dolor máximo a las opciones?

  Esta teoría predice que los precios de las opciones convergerán alrededor de los precios de ejercicio donde el mayor número de contratos expira sin valor, afectando la dirección del precio de los activos.

• ¿Por qué el volumen de opciones que expiran es importante?

  Un mayor volumen de opciones que expiran indica un posible aumento en la volatilidad y puede influir en la dirección del mercado cripto, afectando los precios de activos como BTC y ETH.