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El estado de los ETF de criptomonedas: Edición Permissionless
Hemos notado que ha habido bastante discusión regulatoria en Permissionless. Los ETF también fueron un punto importante de discusión tras los lanzamientos históricos de los fondos al contado de bitcoin y ether en los EE. UU. en enero y julio, respectivamente.
La charla sobre el ETF de bitcoin estuvo enfocada, en parte, en los compradores que impulsan los $18.6 mil millones de flujos netos en el segmento hasta ahora. «La industria tenía la expectativa resumida como: ‘Aquí vienen los boomers,'» dijo Jim Bianco de Bianco Research durante una discusión en un panel. «No creo que haya sido realmente así.»
Más bien, él y su compañero panelista, el analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, notaron que una gran parte de ese dinero proviene de carteras digitales existentes. De hecho, Samara Cohen, directora de inversiones en ETF e índices de BlackRock, señaló que el 75% de los compradores del iShares Bitcoin Trust (IBIT) nunca había comprado un producto de iShares antes, lo que indica que muchos poseedores de IBIT son más inversores nativos de criptomonedas.
Mientras que varios gestores de patrimonio han incursionado en estos productos, muchos más permanecen al margen. Morgan Stanley ha permitido a sus asesores financieros ofrecer los ETF de bitcoin de BlackRock y/o Fidelity a ciertos clientes, pero otras firmas no han seguido el ejemplo aún.
«Realmente lo que quieren evaluar es quiénes son los inversores adecuados, cuál es el nivel correcto de necesidades de liquidez, tolerancia al riesgo… y cuál es el papel que bitcoin podría desempeñar en una cartera para que puedan recomendar una asignación adecuada,» dijo Cohen. «Eso no es una tarea trivial con datos de negociación relativamente limitados y un escenario de mercado bastante interesante en los últimos años.»
Parece que están más involucrados que los gestores de patrimonio en los ETF de bitcoin en este momento los fondos de cobertura que están ejecutando operaciones de base, según los oradores de Permissionless. Eso significa que están tomando posiciones tanto en el mercado al contado de BTC como en el de futuros para aprovechar las diferencias de precios.
La situación de los ETF al contado de ether
Seyffart reconoció que su estimación de flujos para esos fondos (entre el 15% y el 25% de los fondos de BTC, en el primer año) parecía haber sido «demasiado optimista.» Esos productos de ETH de EE. UU. han visto hasta ahora salidas netas que ascienden a $548 millones.
Algunas razones para esto incluyen los lanzamientos de productos que ocurrieron durante las «calmas» del verano, la trayectoria del precio del ETH alrededor del lanzamiento y la necesidad de más educación sobre el activo.
Y, por supuesto, los ETF aún no pueden apostar el ETH que poseen. «Las personas que entienden esto y están apostando su ETH nunca irían a un ETF de Ethereum porque están renunciando a ese rendimiento del 3% o 4%,» dijo Seyffart. «Pierdes más utilidad llevando Ethereum a un envoltorio de ETF que llevando bitcoin a un envoltorio de ETF.»
— Ben Strack
13.75%
El porcentaje que subieron las acciones de MicroStrategy el viernes, hasta las 2:15 pm ET. El precio de las acciones de la empresa de inteligencia empresarial está ahora en un máximo de 52 semanas.
El aumento se produce cuando el fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, anunció planes para lanzar un banco de bitcoin durante una entrevista reciente con la firma de investigación Bernstein. MicroStrategy actualmente posee 252,220 BTC.
¿Te diste cuenta?
¡Feliz viernes! Los datos de inflación de esta semana superaron las expectativas, pintando un panorama incierto mientras inversores y analistas continúan especulando sobre lo que podríamos ver de la Fed en noviembre. Aquí están los puntos destacados:
- La industria esperaba la entrada de inversores tradicionales.
- 75% de los compradores de IBIT eran nuevos en productos de iShares.
- Fondos de cobertura participando activamente en el mercado de ETF de bitcoin.
FAQs
¿Qué porcentaje de inversores en IBIT eran nuevos en productos de iShares?
El 75% de los compradores de IBIT nunca había comprado un producto de iShares antes, lo que indica que muchos son inversores nativos de criptomonedas.
¿Por qué los ETF de ether han experimentado salidas netas?
Las salidas netas de los ETF de ether se deben a los lanzamientos que ocurrieron durante el verano, la necesidad de más educación sobre el activo y la incapacidad de los ETF para apostar el ETH que poseen.
¿Quiénes están más involucrados en los ETF de bitcoin actualmente?
Los fondos de cobertura están más involucrados en los ETF de bitcoin, ejecutando operaciones de base para aprovechar las diferencias de precios.
