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Viejos trucos, nuevas aventuras
A un lado, chicos, hay un nuevo fondo de riesgo en la ciudad.
VanEck Ventures fue anunciado oficialmente la semana pasada. Es un fondo de $30 millones para etapas tempranas, que pretende ser un “vehículo fintech muy centrado en cripto y IA”, me dijo el socio general Wyatt Lonergan.
“Esos dos componentes son muy similares a tecnologías horizontales. Lo digo porque el cripto es como la capa de valor y la IA es donde puedes transformar servicios financieros que suelen realizar personas, representarlos en código y comenzar a automatizar cosas”, mencionó.
Inversiones estratégicas
Lonergan insinuó que el fondo ya ha hecho un par de inversiones, pero VanEck aún no está listo para divulgar detalles. Lo que sí sabemos es que planean realizar hasta 35 inversiones, con cheques que pueden variar de $500,000 a $1 millón.
El objetivo es centrarse en etapas tempranas (pre-semilla y semilla), aunque Lonergan no descarta participar en una Serie A si llega el proyecto adecuado.
- “Necesitamos ser oportunistas. Si vemos algo que nos perdimos porque no estábamos aquí hace un año, y es atractivo, lo consideraremos. Pero siempre somos sensibles al precio. Cuando tienes un fondo pequeño, tienes una estructura de fondo concentrada; la idea es que cualquier inversión podría retornar el fondo múltiples veces. Eso es muy importante”, explicó.
Enfoque en las criptomonedas estables
Tanto Lonergan como su socio Juan Lopez vienen de Circle Ventures. Lonergan ayudó a lanzar Circle Ventures en 2021 antes de unirse a VanEck.
El fondo seguirá teniendo un gran interés en las stablecoins, lo cual no debería ser una gran sorpresa dado el pasado de Lonergan y el interés de VanEck. Aunque la firma no tiene una stablecoin propia, invirtió en la firma de stablecoins Agora, dirigida por Nick Van Eck, hijo del CEO de VanEck, Jan Van Eck.
Perspectivas y regulaciones
En el “núcleo”, Lonergan afirmó que “las stablecoins y… dentro de eso, creemos que las blockchains subyacentes están siendo más o menos comoditizadas hasta el punto de que hay suficiente gran tecnología disponible. Esto se ejemplifica mejor en el hecho de que hoy puedes usar cualquier billetera de cripto o Coinbase y subir dólares gratis, enviarlos por todo el mundo”.
El tono de Lonergan sonaba optimista, dado su creencia de que las stablecoins, en particular, podrían ver una claridad regulatoria en los próximos dos años. Basándose en la regulación que podría llegar “muy pronto”, se piensa que las stablecoins legales podrían atraer a empresas fintech.
Conclusiones finales
Como siempre, hay un pequeño detalle. Lonergan razonó que la puerta que se abre para que las fintechs usen stablecoins no será un caso de uso obvio de cripto. Básicamente, no sería sorprendente si las conexiones con cripto no fueran evidentemente obvias para quienes adopten stablecoins.
“No será una cosa de cripto. Si no estás invirtiendo en esta categoría, podría ser un eslogan raro, pero pienso que podría ser ese tipo de momento ChatGPT para cripto, porque [las stablecoins] son la única tecnología que las empresas consumirán a escala, ¿verdad? La IA no era aparente hasta que tenías un chat”, afirmó Lonergan.
Si observamos los casos de uso más populares para cripto en este momento, podría estar apuntando a algo importante. Polymarket, cuando se menciona en medios no cripto, no se muestra como “cripto”, aunque sabemos que lo es.
Por ahora, quizás pasar un poco desapercibido podría ser lo mejor para las aplicaciones potencialmente revolucionarias.
— Katherine Ross
Centro de Datos
Un indicador estable
Las crecientes ofertas de stablecoins a veces se consideran indicadores alcistas para monedas individuales.
Más stablecoins en una red implican un incremento en la actividad onchain, lo que conduce a un mayor valor para el token nativo y, eventualmente, a precios más altos.
¿Pero qué tan cierto es eso?
Explorando la correlación
Después de mapear las ofertas de stablecoins contra el rendimiento de los tokens para la mayoría de las blockchains principales, no estoy completamente convencido.
Diez de las principales 16 blockchains por ofertas de stablecoins, que incluye cualquier red con $250 millones o más de ofertas nativas en este momento, de hecho mostraron una correlación bastante clara entre la cantidad de stablecoins emitidas onchain y los precios de los tokens.
- En casi todos los casos, sin embargo, fueron los precios de los tokens los que subieron primero, a menudo semanas o meses antes, antes de que las ofertas de stablecoins realmente comenzaran a despegar.
- Por ejemplo, SOL comenzó a subir considerablemente a fines de septiembre pasado, cuando bitcoin aumentaba por un impulso alcista impulsado por la expectativa de un ETF.
Diversas pautas
Las ofertas de stablecoins de Solana, como lo muestra el área sombreada en púrpura en el fondo anterior, habían estado estancadas durante seis meses, en alrededor de $1.5 mil millones, antes de ese aumento.
No fue hasta diciembre que las ofertas de stablecoins de Solana aumentaron de manera significativa, tiempo durante el cual SOL se había incrementado en más del 300%. NEAR mostró un retraso casi idéntico.
Patrones similares se pueden ver en aptos, toncoin, near, avalanche y, en menor medida, ether, aunque los precios y las ofertas de stablecoins se desacoplaron durante la reciente consolidación para los dos primeros.
Las ofertas de stablecoins en Ethereum layer-2 también aumentaron considerablemente después de sus propios aumentos de precios, pero esa correlación también ha desaparecido por ahora.
Análisis final
La medida en que la actividad L2 se acumula a sus activos base, y mucho menos a ETH, es, sin embargo, un debate en curso, por lo que probablemente sea mejor centrarse solo en las layer-1.
En cualquier caso, hubo excepciones: BNB, MATIC, FTM y CELO realmente no mostraron una correlación clara de ninguna manera. Los precios de los tokens permanecieron planos mientras las stablecoins aumentaban, o los precios subían a pesar de que las ofertas de stablecoins apenas se movían o incluso disminuían.
Y además, el propio bitcoin anticipó la actual subida en las ofertas globales de stablecoins. Pero la cantidad de stablecoins en el ecosistema cripto ha aumentado durante la fase de movimiento lateral de bitcoin, que ha persistido desde marzo.
La verdadera pregunta es entonces: ¿Están las stablecoins anticipando la próxima subida de bitcoin? Quién sabe, pero eso ciertamente alinearía con los llamados a los alcistas para tomar el control en los próximos ocho a diez meses.
— David Canellis
Preguntas Frecuentes
- ¿Qué es VanEck Ventures y cuál es su enfoque principal?
VanEck Ventures es un fondo de $30 millones para inversiones en etapas tempranas, enfocado en tecnología fintech centrada en cripto y IA.
- ¿Qué hace que las stablecoins sean atractivas para las fintech?
Las stablecoins ofrecen claridad regulatoria futura y permiten transacciones eficaces que podrían atraer a empresas fintech.
- ¿Existe una correlación entre el aumento de stablecoins y el rendimiento de los tokens?
Si bien a menudo se perciben como indicadores alcistas, no siempre parecen alinearse; a menudo, las subidas de precios preceden a las de stablecoins.
