En el último informe de la SEC que detalla las Prioridades de Examen para 2025, la Comisión ha reforzado su plan para vigilar de cerca la industria de las criptomonedas. A medida que el mercado de activos digitales continúa creciendo en tamaño y complejidad, especialmente con la introducción de ETFs de Bitcoin y productos similares de ETH, la División de Examinaciones de la SEC está aumentando su escrutinio sobre las empresas que ofrecen, venden y permiten el comercio de criptoactivos.
Prioridades de la SEC para 2025
Con la capitalización total del mercado de criptomonedas aumentando casi un 100% en el último año, están surgiendo nuevos productos y servicios financieros todos los días. Ante una «proliferación» de criptoactivos, la SEC se ha visto obligada a reconocer que la tecnología ha llegado para quedarse, ya que los productos criptográficos están atrayendo un interés significativo tanto de inversores minoristas como institucionales.
Las Prioridades de Examen de la SEC para 2025 destacan varios puntos focales para aquellos involucrados en actividades relacionadas con las criptomonedas, incluidos los corredores de bolsa, asesores de inversiones y otros intermediarios financieros que facilitan las transacciones de criptomonedas u ofrecen productos criptográficos. A medida que los criptoactivos se integran más en las carteras financieras tradicionales, la supervisión de la SEC se volverá más involucrada.
Divulgaciones de Riesgo para Menores y Jubilados
La SEC enfatizó que continuará investigando si los registrados cumplen con sus obligaciones legales y regulatorias al recomendar o asesorar sobre criptoactivos. Esto incluye una comprensión inicial y continua de los productos, con particular énfasis en los productos criptográficos comercializados para inversores minoristas.
Dada la volatilidad y la incertidumbre a largo plazo de la industria, el foco principal está en las inversiones que involucran activos de jubilación y aquellas dirigidas a inversores minoristas mayores. La SEC exige que los asesores tengan un conocimiento exhaustivo de estos productos antes de recomendarlos a clientes que pueden no comprender completamente las complejidades y riesgos asociados con la novedosa clase de activos. La SEC también evaluará el alcance de las divulgaciones de riesgos proporcionadas a los clientes, asegurando la transparencia sobre los riesgos particulares asociados con las inversiones en criptomonedas.
El énfasis de la SEC en los inversores minoristas sugiere que el regulador está particularmente preocupado por mitigar el daño al inversor, especialmente dado la prevalencia de prácticas de marketing engañosas y productos de inversión complejos y de alto riesgo. Esto subraya los esfuerzos más amplios de la SEC para fortalecer la protección al inversor en un entorno donde los inversores minoristas están aumentando su participación a tasas sin precedentes, a menudo con una comprensión limitada de los riesgos subyacentes.
Con el foco en los inversores minoristas, especialmente aquellos que usan productos de jubilación para invertir en criptomonedas, las empresas deben estar preparadas para justificar sus recomendaciones y proporcionar evidencia de una exhaustiva revisión de los productos antes de ofrecerlos.
Prácticas de Cumplimiento
Dada la naturaleza seudónima de la tecnología, los requisitos de conocimiento del cliente han sido un obstáculo constante para aquellos que ofrecen productos criptográficos. Sin embargo, las demandas regulatorias continuarán obligando a la industria a cumplir mediante soluciones innovadoras, y los participantes deben asegurarse de realizar una diligencia debida exhaustiva sobre los usuarios antes de permitirles invertir y mantener los registros de transacciones necesarios para las revisiones de cumplimiento.
La SEC también ha reafirmado la necesidad de que quienes ofrezcan productos criptográficos cumplan con los principios contables estándares al exigir procedimientos de valoración actualizados, ya que la volatilidad del precio de las criptomonedas y su naturaleza ilíquida crean desafíos para valorar estos activos de forma consistente y precisa para los inversores. Aquellos registrados en la SEC también serán examinados por sus marcos de cumplimiento, con un énfasis en las áreas que son particularmente únicas para los criptoactivos.
- Revisar prácticas relacionadas con la seguridad de billeteras
- Soluciones de custodia
- Cumplimiento de obligaciones contra el lavado de dinero / financiamiento del terrorismo bajo la Ley de Secreto Bancario
Riesgos Tecnológicos
La preocupación final reflejada en las Prioridades de Examen de la SEC gira en torno a los riesgos tecnológicos impuestas por la adopción de la tecnología blockchain y de libro mayor distribuido. Dada la complejidad para asegurar los criptoactivos y garantizar la integridad de los datos, los registrados deben demostrar fuertes medidas de ciberseguridad y planes de «continuidad operativa» robustos.
A medida que los incidentes de piratería y apropiación indebida de activos continúan afectando el espacio, el enfoque de la SEC probablemente incluirá evaluar las defensas de las empresas contra amenazas cibernéticas y evaluar su capacidad para proteger los activos digitales de sus clientes de manera responsable. A la luz del énfasis de la SEC en los riesgos tecnológicos, se aconseja a las empresas que inviertan en soluciones de custodia seguras y demuestren prácticas sólidas para proteger los activos digitales de los clientes contra el uso indebido, tanto interno como externo.
Conclusión
Las Prioridades de Examen de 2025 sugieren desafortunadamente que la SEC tiene la intención de mantener su trayectoria actual de cumplimiento y supervisión, en lugar de pivotar hacia un marco regulatorio más personalizado para los activos digitales. A pesar de los ruegos de la industria por regulaciones más adaptadas, la SEC continuará analizando los criptoactivos bajo el lente de sus leyes de valores «probadas en el tiempo».
El informe deja claro que los criptoactivos permanecen en el centro de la agenda de la SEC. A medida que el mercado de activos digitales continúa evolucionando, también lo hace el enfoque de supervisión de la SEC. Al enfocarse en la protección al inversor, las prácticas de cumplimiento y los riesgos tecnológicos, la SEC sigue comprometida a garantizar que la floreciente industria de criptomonedas se adhiera a los altos estándares esperados del mercado financiero general. Sin embargo, dada el reciente anuncio de que el Presidente de la SEC, Gary Gensler, renunciará el 20 de enero de 2025, no está claro si estas prioridades permanecerán igual una vez que el Presidente Trump nombre al nuevo Presidente de la SEC.
Los participantes de la industria deben tomar en cuenta y priorizar el cumplimiento, la transparencia y la gestión del riesgo para navegar en este entorno regulatorio cada vez más examinado. Como abogados que operan exclusivamente en el espacio de activos digitales, entendemos la importancia de estar actualizados sobre los últimos desarrollos y ayudar a los clientes a estar informados cada vez que el panorama legal cambia.
Ya sea que usted sea un inversor, empresario o negocio involucrado en criptomonedas, nuestro equipo está aquí para proporcionar el asesoramiento legal necesario para maniobrar en este complejo panorama.
Preguntas Frecuentes
- ¿Qué destaca el informe de la SEC para 2025 en cuanto a criptomonedas?
El informe destaca un mayor escrutinio sobre las empresas que ofrecen y negocian criptoactivos, prestando especial atención a la protección del inversor, prácticas de cumplimiento y riesgos tecnológicos.
- ¿Cuál es el enfoque de la SEC respecto a los inversores minoristas?
La SEC está especialmente enfocada en mitigar riesgos para los inversores minoristas, enfatizando en la necesidad de comprender y divulgar los riesgos de los productos criptográficos, especialmente aquellos dirigidos a inversores mayores o de jubilación.
- ¿Cómo maneja la SEC los riesgos tecnológicos relacionados con las criptomonedas?
La SEC aborda los riesgos tecnológicos exigiendo medidas sólidas de ciberseguridad y planes robustos de continuidad operativa a los registrados para proteger los activos digitales de los clientes.
